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    “試問，割豬草養(yǎng)豬賺錢和炒股票賺錢的速度能比嗎？”一位分析人士說，城市的高收入者更能把握好這波牛市。

　　小李不是股民，但他每天都必到國泰君安上海宜山路營業(yè)部的大戶室轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，因為他知道，這里有“搞頭”。

　　“他們買得起寶馬，在這里發(fā)廣告比哪都有效果。”小李對記者說。他是上海一家高檔轎車銷售公司的業(yè)務(wù)員，從今年年初開始，他在這里出沒已經(jīng)換回不錯的銷售業(yè)績——3輛寶馬530。

　　“錢都流到他們口袋里了，”小李羨慕地說，“他們賺瘋了，我的一個客戶說翻了4倍，從200萬到800萬元了。我們剛畢業(yè)的業(yè)務(wù)員，沒什么錢，自然只能在他們身上賺點業(yè)務(wù)提成。”

　　新增3萬億財富

　　2007年6月15日，星期五，最能代表中國股市走勢的上證指數(shù)再次站上4100點大關(guān)，離“5·30”暴跌僅僅不到半個月時間，中國股市再次走強(qiáng)，并彰顯它的強(qiáng)大吸引力——賺錢效應(yīng)。

　　來自滬深證券交易所的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月1日，滬深股市總市值為172149億元。兩市總流通市值為56796億元。 “這波牛市里，總的流通市值增加了大約3萬億元。”頤合財經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)分析師張衛(wèi)星說。

　　這些錢被公募基金和廣大基民分掉了大部分。據(jù)張衛(wèi)星掌握的數(shù)據(jù)，公募基金的市值大約占到30%左右，也就是說大約有超過1萬億元左右利潤。

　　私募基金和散戶也是這波市場不可小視的贏家。按照增加的3萬億元市值推算，除去公募基金和其他一些機(jī)構(gòu)投資者獲得的利潤外，剩下的基本就屬于私募基金和廣大散戶了?！按蟾胚@個群體拿到了1萬億~1.5萬億左右”。

　　另外一個不得不提受的益者是國家稅務(wù)總局，自今年國家稅務(wù)總局的印花稅調(diào)高后，按目前交易水平計算，投資者支付的稅收也是一筆很大的財富。

　　據(jù)測算，印花稅上調(diào)后，按照現(xiàn)在的交易量計算，僅自6月初到年底，股市印花稅支出就將達(dá)2520億元，較調(diào)整前多流出1680億元。

　　不過，面對市值高達(dá)17萬億元的中國股市，張衛(wèi)星認(rèn)為二級市場上的廣大參與者無論怎樣都只是“小贏家”，真正的大贏家是國家，國有資本。

　　“毋庸置疑，在這波牛市中，國有股是最大的贏家?！逼鋵?，簡單梳理中國股市的參與者構(gòu)成，就不難得出這個最直接的結(jié)論。國有股從股權(quán)分置改革前的大約3萬億~4萬億元市值，增長到現(xiàn)在的大約12萬億~13萬億元市值，價值增長了近4倍。

　　牛市拉大財富差距

　　盡管國家是大贏家，但對于普通投資者來說，國有股的盈利與他們關(guān)系不大，而且到目前絕大部分還僅僅是賬面盈利。

　　讓普通投資者更為關(guān)注的是，在這波牛市中，流通市值增長帶來的3萬億元財富到底流向何處。

　　“這恐怕一時還難以統(tǒng)計?！?國信證券研究所所長何誠穎在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時說，股價不斷飆升，一些涌入股市的人一夜暴富，這樣的故事傳出過很多，但都沒有確切的統(tǒng)計。

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前很多西部農(nóng)村群眾還根本沒有參與股市，一是他們不懂股票，另外他們也不具備進(jìn)入股市的條件，比如資金、設(shè)備。一個顯而易見的例子，哪個農(nóng)村有證券公司的營業(yè)部？

　　來自一家證券公司內(nèi)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示，在其客戶構(gòu)成中，農(nóng)村戶口的賬戶比例非常低，并且這些賬戶中還不排除以前一些機(jī)構(gòu)到農(nóng)村收身份證開的“拖拉機(jī)賬戶”。分析散戶的構(gòu)成，還是主要以城鎮(zhèn)居民中學(xué)歷、收入、職位中上水平人士為主。

　　四川省統(tǒng)計局社情民意調(diào)查中心此前在上證綜指突破4200點之后隨機(jī)調(diào)查了1070位已經(jīng)炒股的股民和930位目前尚未炒股的非股民。調(diào)查結(jié)果顯示，在非股民中，近80%今年仍不會入市，究其原因，“不懂股票”的人最多。

　　從參與股市的1070位股民的職業(yè)分布看，上班族和離退休人員所占比重較大。有41.1%的被調(diào)查者是上班族，另有22.4%的被調(diào)查者是離退休人員。

　　資本市場的財富再分配功能自然而然會讓一部分有實力的人獲得更多的財富，那么股市是否會擴(kuò)大貧富差距同樣是人們關(guān)注的一個話題。

　　“拉大是完全很有可能的，股市本身就有財富再分配的功能?！焙握\穎認(rèn)為，因為畢竟參與這場牛市的人還是少數(shù)。

　　在這波牛市里，除去3000多萬股民外，其他的城鎮(zhèn)中低收入和廣大農(nóng)村人口并沒有直接從股市受益，盡管他們也享受中國經(jīng)濟(jì)增長帶來的其他益處，但沒有從股市里獲得收入。

　　“試問，割豬草養(yǎng)豬賺錢和炒股票賺錢的速度能比嗎？”一位分析人士說，城市的高收入者更能把握好這波牛市，而農(nóng)村人群還幾乎對股市沒有印象，在這波牛市中，參與者迅速拉大了他們和未參與者之間的財富距離。

　　不管股市是否拉大貧富差距，在張衛(wèi)星看來，這都不是股市的責(zé)任，也不能歸咎到股市上，“是不是沒有股市，中國的貧富差距就不加大了呢？我可以說，目前還沒有任何制度能比股市更為公平?！睆埿l(wèi)星說。

　　財富效應(yīng)正在蔓延

　　盡管還有很大一部分人沒有參與到股市中，但張衛(wèi)星認(rèn)為，股市的財富效應(yīng)已經(jīng)開始蔓延。

　　財富增加了，錢多了，自然會增加消費，資本賬戶中投資收入的增加使得人們短期內(nèi)花錢的欲望更為強(qiáng)烈了，這在經(jīng)濟(jì)學(xué)界被稱為“財富效應(yīng)”。

　　“股市財富的增加會擴(kuò)散到全社會，不直接接觸股市的人也受到其影響?！睆埿l(wèi)星說，“最近有很多人在股市賺了錢，買房子、買汽車，另外餐飲業(yè)也因為股市非常火爆。我覺得財富效應(yīng)已經(jīng)很明顯顯現(xiàn)出來了?！?/P>

　　中國銀聯(lián)浙江分公司一組數(shù)據(jù)也證明了這一點。今年“五一”黃金周期間，杭州地區(qū)銀行卡跨行清算總筆數(shù)達(dá)153.1萬筆，清算總金額達(dá)12.8億元，其中刷卡交易104.33萬筆，刷卡交易金額97673萬元。相比去年“五一”清算筆數(shù)增幅為81%；清算總金額較去年“五一”增長73%。

　　另外，今年“五一”黃金周期間，杭州地區(qū)房地產(chǎn)消費金額同比去年“五一”節(jié)增長110%，汽車類增長80%。此外，和黃金周概念緊密相關(guān)的超市、賓館、餐飲類增長也比較明顯。

　　不過也有分析人士指出，股市創(chuàng)造的財富帶動的消費從更大意義上來說，還是突發(fā)的，而非持久的。主要是股票里賺的錢，敢花的人還不多，從大家大量購買房產(chǎn)和汽車等耐用消費品可見一斑。

　　原因在于，股市規(guī)模制約了財富效應(yīng)影響的廣度，再就是股市投資的不確定性制約了財富效應(yīng)的影響深度；同時，股市對生產(chǎn)性資金的擠占效應(yīng)也間接削弱了股市的財富效應(yīng)。

　　持續(xù)火爆的股市讓儲戶越來越不甘心把錢存在銀行，銀行儲蓄“大搬家”從中央到地方都有明顯體現(xiàn)。央行上?？偛?月10日發(fā)布的貨幣信貸運行報告顯示，5月份，上海中資金融機(jī)構(gòu)人民幣儲蓄存款減少了258.9億元，創(chuàng)下1999年以來單月最大跌幅。

　　中國人民銀行6月13日公布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月居民戶存款減少2784億元，同比多減2959億元。表明因股市分流及通脹預(yù)期影響，銀行系統(tǒng)總體資金來源正逐步由松轉(zhuǎn)緊。

　　不過，銀行儲蓄大量流入股市還沒有引起各方的擔(dān)憂。以美國居民金融資產(chǎn)的持有結(jié)構(gòu)來看，證券資產(chǎn)的持有比重占52.1%，儲蓄存款只占15.7%。

　　對此，復(fù)旦大學(xué)金融與資本市場研究中心主任謝百三教授認(rèn)為，“發(fā)達(dá)國家一般有40%左右的人在做股票，所以，我們的比例還相當(dāng)?shù)?。我們居民存款?6萬億元，我們的貸款不多，居民儲蓄從銀行分流到股市，這正是中央多少年來一直希望的事情?！?（第一財經(jīng)日報）