下游數(shù)據(jù)

水皮：5500點(diǎn)限速是誰(shuí)的杰作

2007年09月29日06:54   來源：西本資訊
摘要：

    《華夏理財(cái)》的版面做了一期“5500點(diǎn)限速”的專題，結(jié)果在新聞排行榜中名列前茅。在過去的一周中，股指依然在5500點(diǎn)的區(qū)間運(yùn)行，只有在節(jié)前最后一個(gè)交易日才算躍上5500點(diǎn)，說明《華夏理財(cái)》上一期的策劃不僅是及時(shí)的，同時(shí)更是有生命力的。

　　5500點(diǎn)是個(gè)什么點(diǎn)位，指數(shù)又為什么要在這個(gè)區(qū)間限速，限速又是誰(shuí)在主導(dǎo)？

　　5500點(diǎn)是個(gè)介于5000點(diǎn)和6000點(diǎn)之間的點(diǎn)位。2007年7月9日出版的《華夏時(shí)報(bào)》頭版頭條的標(biāo)題就是“2007被壓抑的牛市猜想：5000點(diǎn)或者6000點(diǎn)”，水皮當(dāng)時(shí)之所以不敢把話說死了，就是想留有余地。事實(shí)證明，5000點(diǎn)和6000點(diǎn)的中位數(shù)的確是有其市場(chǎng)價(jià)值的。

　　當(dāng)然，更重要的是，5500點(diǎn)是個(gè)整數(shù)位，根據(jù)四舍五入的原理，過了5500點(diǎn)就向6000點(diǎn)靠攏了，而不過5500點(diǎn)還可以解釋為指數(shù)在圍繞5000點(diǎn)震蕩。表面上看，這只是一種心理暗示的游戲，但是越來越成熟的投資者知道，這種心理暗示對(duì)于管理層來講卻是至關(guān)重要的，否則就會(huì)導(dǎo)致管理層的沖動(dòng)，從而再次產(chǎn)生“5·30”那樣的后果。

　　誰(shuí)又會(huì)愿意看到又一個(gè)“5·30”呢？投資者不愿意，難道管理層就愿意？

　　所以我們看到了基金設(shè)立的停止，我們看到了QDII和港股直通車的推進(jìn)，我們看到了一個(gè)月近1500億的新股發(fā)行，大盤H股建設(shè)銀行、中石油和神華股份的集中海歸。一方面開源，一方面節(jié)流，管理層通過調(diào)節(jié)供需矛盾從而為股市降溫的目的昭然若揭。

　　1500億算不算一個(gè)大數(shù)？1500億在水皮看來是個(gè)說大不大、說小不小的數(shù)字。幾乎相當(dāng)于滬深股市一天的交易量，相當(dāng)于股市一個(gè)月平均20個(gè)交易日的二十分之一，相當(dāng)于全年平均240個(gè)交易日的二百四十分之一，而目前集中在A股市場(chǎng)打新股的資金又有多少呢？整整2.6萬(wàn)億人民幣，差不多相當(dāng)于A股市值的九分之一。說1500億這個(gè)數(shù)不大是針對(duì)一次性而言，如果這個(gè)一次性變成了常規(guī)值，9月一個(gè)月新股1500億變成了每個(gè)月1500億，那這個(gè)數(shù)字就是一個(gè)令人恐怖、令市場(chǎng)崩潰的數(shù)字。

　　上證指數(shù)躍上5000點(diǎn)之時(shí)，水皮寫過一個(gè)“5000點(diǎn)是誰(shuí)的青藏高原”的雜談，北京電視臺(tái)的李峙冰在“城市”欄目中把這篇雜談拍成了一個(gè)連播了4天的專題，在很多人心中引起了共鳴。青藏高原是美麗的，一座座山、一座座山川也是美麗的，喜馬拉雅更是美麗的，但是高原畢竟是高原，剛上高原是有反應(yīng)的，過度興奮也是一種高原缺氧的征兆。為此，我們需要時(shí)間去適應(yīng)，需要多看少動(dòng)去適應(yīng)。指數(shù)能在5000點(diǎn)附近震蕩的時(shí)間越長(zhǎng)，換手越充分，突破5500點(diǎn)后的空間就越大，上漲的時(shí)間就會(huì)越長(zhǎng)。

　　其實(shí)，5500點(diǎn)限速局面的形成，與其說是管理層調(diào)控造成的，不如說是投資者的自我約束或者說是市場(chǎng)自身的內(nèi)在調(diào)整機(jī)制發(fā)揮作用的結(jié)果。

　　越來越多的投資者認(rèn)識(shí)到，自己沖動(dòng)的后果是要自己付的，而管理層沖動(dòng)的后果又由誰(shuí)來付呢？答案是也要投資者來付。所以，不想承擔(dān)大家都不愿意承擔(dān)的后果，就要在思想上、行動(dòng)上、組織上和管理層保持高度的一致，否則，連“買者自負(fù)”這樣的責(zé)任也擔(dān)當(dāng)不起。

　　那么，管理層又愿不愿意看到股市上漲呢？當(dāng)然愿意，不但愿意，而且還愿意漲得持久，漲得平穩(wěn)，漲得和諧，漲得和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展相呼應(yīng)，形成良性循環(huán)；管理層最不愿意看到的是暴漲，因?yàn)橛斜q就會(huì)有暴跌，就會(huì)有虧損，就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)有人哭天抹淚、尋死覓活；管理層更不愿意看到的是一年365天股市天天都在漲，偏偏就在重要的歷史時(shí)刻連跌5天，給全國(guó)人民添堵！

　　5500點(diǎn)的限速是伴隨著板塊調(diào)整進(jìn)行的，這在一定意義上是一種風(fēng)險(xiǎn)釋放的過程。有人為過節(jié)持股持幣發(fā)愁，其實(shí)根本沒有必要，因?yàn)楣?jié)后指數(shù)漲，未必你持的股就漲，而節(jié)后指數(shù)跌，你看好的股票未必跌。（華夏時(shí)報(bào)）

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