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    信貸投放“六四開(kāi)”

　　正在制定明年預(yù)算的商業(yè)銀行已基本確定每個(gè)季度的投放節(jié)奏。

　　一家股份制商業(yè)銀行資金部負(fù)責(zé)人透露，該行明年第一季度信貸投放計(jì)劃是全年信貸規(guī)模的30%-35%左右，二季度為20%-30%左右，三、四季度分別為25%和10%。

　　一家城市商業(yè)銀行高管亦表示，該行投放節(jié)奏接近于此。另一家股份制商業(yè)銀行副行長(zhǎng)也透露了相似的計(jì)劃，即明年上半年的貸款規(guī)模占全年貸款總規(guī)模的60%，下半年占40%。多位商業(yè)銀行高管判斷，在監(jiān)管部門的指導(dǎo)下，各家銀行的信貸發(fā)放節(jié)奏應(yīng)該相當(dāng)。

　　由此來(lái)看，商業(yè)銀行明年的信貸投放仍將延續(xù)按季度遞減的趨勢(shì)，同時(shí)保持各個(gè)季度適度均衡。而今年上半年的信貸投放規(guī)模占到了整年規(guī)模的約80%，下半年大多數(shù)銀行已無(wú)貸可放。

　　對(duì)于明年能否扭轉(zhuǎn)銀行“早放貸早收益”的信貸投放慣性，業(yè)內(nèi)亦有不同看法。

　　交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，銀行在上半年大量放貸，與企業(yè)的信貸資金需求有關(guān)，多數(shù)企業(yè)在上半年有較大的融資需求，從這個(gè)角度講，“早放貸”是符合企業(yè)資金需求特點(diǎn)的，銀行引導(dǎo)和調(diào)整企業(yè)客戶融資需求時(shí)段的空間不大。

　　也有股份制銀行高管認(rèn)為，2004年以前，商業(yè)銀行上半年信貸投放也是60%左右，為突擊規(guī)模，過(guò)去各家商業(yè)銀行都強(qiáng)調(diào)在第四季度投放貸款;但2004年后，信貸投放周期已發(fā)生巨大變化，銀行都強(qiáng)調(diào)一季度投放，年底收回。商業(yè)銀行如此做法，目的是為了少提取準(zhǔn)備金，“也是怕后面央行會(huì)有控制，所以快點(diǎn)跑，因此上半年有一部分資金不是真實(shí)的需求?！币晃汇y行高管說(shuō)。

　　這種情況造成的結(jié)果是，近兩年來(lái)許多銀行在一季度的貸款投放比例都達(dá)到了30%-40%，再配合高的投資率，加上生產(chǎn)資料價(jià)格的快速上升，可能將在某種程度上減弱宏觀政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控作用。

　　經(jīng)營(yíng)成果依賴信貸額度？

　　盡管央行盡量避免使用計(jì)劃性調(diào)控手段，但啟動(dòng)以季度為周期的調(diào)控手法實(shí)屬無(wú)奈之舉?！鞍醇径日{(diào)控是從過(guò)去的窗口指導(dǎo)演變而來(lái)，帶有計(jì)劃的影子，但效果上將更加明顯?！眹?guó)泰君安證券分析師伍永剛說(shuō)。

　　在信貸規(guī)模趨緊的情況下，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展將比以往更加依賴信貸額度指標(biāo)?！拔覀冾A(yù)計(jì)明年貸款增量會(huì)比今年要小一些，不過(guò)大家還是希望能夠達(dá)到今年的增量水平，除非今年已過(guò)度超額了?！鄙鲜鲢y行高管表示，商業(yè)銀行在制定明年預(yù)算時(shí)，監(jiān)管層已經(jīng)進(jìn)行了窗口指導(dǎo)，不過(guò)銀行在上報(bào)預(yù)算時(shí)還是會(huì)多報(bào)一點(diǎn)。

　　按照伍永剛的測(cè)算，2007年信貸增速大約為17%左右，2008年的貸款增速將有所下降，大約在13%-14%左右，增量大約為3.5萬(wàn)億-3.7萬(wàn)億元，與今年1-10月底新增貸款量相當(dāng)。

　　不過(guò)，一些銀行高管亦擔(dān)心，一旦實(shí)行規(guī)?？刂?，銀行將缺乏公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，在目前利差是銀行主要盈利來(lái)源的情況下，銀行的競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在貸款額度大小，而難以體現(xiàn)好銀行和差銀行的區(qū)別。

　　經(jīng)過(guò)10次提高存款準(zhǔn)備金率，存款類金融機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金率達(dá)到了14.5%，為歷史最高水平。2007年9月末金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)下降到2.8%，國(guó)有商業(yè)銀行超額備付率已經(jīng)降至2%以下，銀行的流動(dòng)性控制成效正在顯現(xiàn)。

　　金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性趨緊，將促使上市銀行分化，從上市銀行三季報(bào)數(shù)據(jù)看，交通銀行、浦發(fā)銀行、寧波銀行、華夏銀行超額備付率較為充足且存貸比較低，深發(fā)展、興業(yè)銀行、中信銀行超額備付率較低且存貸比較高，負(fù)債壓力較大。若這一緊縮政策明年維持，銀行的負(fù)債管理能力將直接影響貸款增速，并促使行業(yè)分化。

　　“而銀行在資源有限的情況下，必然會(huì)向大客戶集中，這可能使得中小企業(yè)融資變得困難。”上述股份制銀行副行長(zhǎng)說(shuō)。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）