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　　救市措施的密集出臺(tái)和上月成交的反彈似乎給樓市帶來了春天的氣息，但此間觀察家認(rèn)為，救市不可能立竿見影地救勢(shì)，反彈不可能一蹴而就地反轉(zhuǎn)。調(diào)整仍將是明年樓市的主旋律，可能的變奏是能否企穩(wěn)。

　　從目前房地產(chǎn)市場(chǎng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)來看，2008年的樓市的確沒有享受到一餐盛宴，反而遭遇了一場(chǎng)夢(mèng)魘，行業(yè)下行周期特征明顯。成交量上是新低又見新低，月度同比數(shù)據(jù)被腰斬的現(xiàn)象在多個(gè)城市反復(fù)出現(xiàn)，即使在住房交易稅費(fèi)減免和大幅度降息等措施的刺激下，商品房交易量仍是低位徘徊，難說恢復(fù)元?dú)?。價(jià)格上是分化加劇，只漲不跌的神話破滅，全國(guó)房?jī)r(jià)漲幅大幅收窄，部分城市房?jī)r(jià)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。開發(fā)商深受資金緊張、銷售吃力的困擾，賣地的、賣股權(quán)的、削減新開工面積的現(xiàn)象層出不窮，一兩年前的那股牛氣蕩然無存。

　　但悲觀中并不是沒有希望，行業(yè)調(diào)整中也不是沒有企穩(wěn)的機(jī)會(huì)。當(dāng)宏觀調(diào)控正轉(zhuǎn)向保增長(zhǎng)，房地產(chǎn)行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要地位使其拉動(dòng)投資、擴(kuò)大消費(fèi)的功效得到再次重視。促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)健康平穩(wěn)發(fā)展的政策基調(diào)和相關(guān)救市措施的出臺(tái)，將大幅收窄本輪樓市調(diào)整的時(shí)間和空間，明年樓市回暖似乎指日可待。但要明確的是，明年能不能回暖還存在諸多變數(shù)。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)明年將面臨更大的下行壓力。全球經(jīng)濟(jì)“火車頭”美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退已是定局，歐洲日本經(jīng)濟(jì)同樣不景氣，中國(guó)經(jīng)濟(jì)明年要實(shí)現(xiàn)8％的增速面臨相當(dāng)大的難度。有專家認(rèn)為，此次金融危機(jī)不能理解為傳統(tǒng)的商業(yè)周期或金融周期調(diào)整，而是對(duì)過去10多年全球化所形成的新興經(jīng)濟(jì)體低成本制造業(yè)與發(fā)達(dá)國(guó)家負(fù)債消費(fèi)循環(huán)結(jié)構(gòu)的一種調(diào)整，這個(gè)過程可能要持續(xù)十年八載。而目前金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響并未完全顯露出來，悲觀的經(jīng)濟(jì)預(yù)期籠罩全球。在此大背景下，房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)暖缺乏宏觀面支撐，需方可能因就業(yè)、收入等預(yù)期悲觀而緊捂錢袋，供方則銷售回款乏力，因銀行惜貸而難籌資金。

　　政策是影響市場(chǎng)的另一個(gè)重要變量。如果宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，房地產(chǎn)領(lǐng)域更大強(qiáng)度的救市政策出臺(tái)的概率會(huì)大增。但要全面放松前期遏制房地產(chǎn)投機(jī)性、投資性泡沫的政策，不僅將使政府面臨公信力的考驗(yàn)，也有可能解了近憂，添了遠(yuǎn)慮，使得房地產(chǎn)泡沫的危險(xiǎn)性進(jìn)一步放大。有專家認(rèn)為，有關(guān)部門應(yīng)進(jìn)一步梳理前期調(diào)控政策，那些錯(cuò)殺了自住型需求和改善型需求的調(diào)控政策應(yīng)該適當(dāng)調(diào)整。比如，購(gòu)房未滿5年轉(zhuǎn)讓的需全額征收營(yíng)業(yè)稅政策就應(yīng)回到以前的政策，即“個(gè)人將購(gòu)買不足2年的住房對(duì)外銷售的，應(yīng)全額征收營(yíng)業(yè)稅”。

　　更重要的是，在目前的調(diào)整態(tài)勢(shì)下，房?jī)r(jià)水平仍大大超過居民收入水平，在保障性住房覆蓋范圍有限，大多數(shù)居民需要通過市場(chǎng)解決住房問題的情況下，房?jī)r(jià)的理性回歸可能才會(huì)帶給整個(gè)行業(yè)真正的回暖。（中國(guó)證券報(bào)）