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    自5月初以來(lái)，豬肉價(jià)格的飆漲引發(fā)了中國(guó)的公眾和政治擔(dān)憂(yōu)，但研究人員對(duì)通脹仍將可控充滿(mǎn)信心。

    即使如此，研究人員認(rèn)為中國(guó)央行有可能進(jìn)一步升息，以控制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)快、縮小股市和一些資產(chǎn)領(lǐng)域的泡沫化。

    國(guó)家發(fā)改委宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究所研究員王小光(Wang Xiaoguang)認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)以11%增長(zhǎng)率高速增長(zhǎng)，不應(yīng)擔(dān)憂(yōu)通脹率達(dá)到3%或4%。

    然而，因高度擔(dān)憂(yōu)肉價(jià)上漲對(duì)民生的影響，中國(guó)國(guó)務(wù)院總理溫家寶(Wen Jiabao)周末赴陜西考察了生豬生產(chǎn)和豬肉供應(yīng)情況。中國(guó)是全球最大的豬肉消費(fèi)國(guó)。

    飼料價(jià)格上漲，爆發(fā)疾病和此前生豬存欄過(guò)剩是豬肉漲價(jià)的主因。生豬存欄過(guò)剩挫傷了農(nóng)民多養(yǎng)豬積極性。

    中國(guó)人民銀行(PBOC)研究員紀(jì)敏(Ji Min)預(yù)計(jì)，存欄供應(yīng)將以快速上升的方式對(duì)豬肉漲價(jià)做出回應(yīng)。他認(rèn)為，尚無(wú)充分證據(jù)表明當(dāng)前的漲勢(shì)是一種趨勢(shì)，或僅是暫時(shí)性現(xiàn)象，但考慮到食品價(jià)格背后的供應(yīng)潛能，這種漲勢(shì)不可能持續(xù)。

    他指出，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看中國(guó)的利率有上升趨勢(shì)。相比中國(guó)的投資回報(bào)，央行現(xiàn)行3.06%的存款利率明顯較低。如果考慮通脹因素，實(shí)際利率為負(fù)。

    中國(guó)3月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)年率上漲3.3%，隨后4月份回落至3.0%--達(dá)到中國(guó)央行設(shè)定的07年通脹目標(biāo)。

    國(guó)家商務(wù)部市場(chǎng)運(yùn)行司公布的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，5月中上旬全國(guó)36個(gè)大中城市的豬肉價(jià)格平均批發(fā)價(jià)格同比大漲43.1%。

    中國(guó)人民銀行面臨壓力

    由于最近幾個(gè)月非食品通脹企穩(wěn)于1.0%，經(jīng)濟(jì)學(xué)家并未對(duì)豬肉價(jià)格大漲感到恐慌。

    隨著中國(guó)資本支出一年增長(zhǎng)長(zhǎng)25%，制成品的供應(yīng)有可能仍然充足，進(jìn)而加劇競(jìng)爭(zhēng)和降價(jià)。

    國(guó)際知名投行高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅(Hong Liang)認(rèn)為，由于肉價(jià)占到CPI一籃子權(quán)重的7%左右，加之豬肉漲價(jià)將把通脹壓力陸續(xù)傳導(dǎo)至雞蛋、魚(yú)和其他食品之上，因此，未來(lái)數(shù)月內(nèi)，僅僅食品漲價(jià)一個(gè)方面的因素，就可能將CPI增速推高至4%、甚至更高的區(qū)間。

    基于上述預(yù)期，梁紅將07、08兩年CPI增速預(yù)期大幅提高至3.6%和2.6%，此前的預(yù)期分別為2.6%和1.8%。中國(guó)央行為今年CPI增速設(shè)定的目標(biāo)為3%；但今年3月和4月，CPI增速連續(xù)突破或觸及該警戒線(xiàn)，分別達(dá)到3.3%和3%。

    梁紅認(rèn)為，CPI上升將有可能增強(qiáng)中國(guó)央行果斷升息的壓力。如果這個(gè)問(wèn)題未能有效解決，這樣的負(fù)利率將會(huì)為國(guó)內(nèi)股市的資產(chǎn)膨脹注入更多動(dòng)力，同時(shí)將削弱中國(guó)央行的公信力。

    此前，中國(guó)央行已兩次上調(diào)其基準(zhǔn)存貸利率。目前中國(guó)1年期名義存款利率為3.06%，扣除利息稅后為2.448%，如果剔除通脹因素，存款利率實(shí)際為負(fù)。

    中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)學(xué)家易憲容(Yi Xianrong)認(rèn)為，如果通脹超出其警戒線(xiàn)，中國(guó)央行將不得不進(jìn)一步升息。他認(rèn)為升息是對(duì)抗通脹的最好方法。

    對(duì)此，商務(wù)部將肉價(jià)大漲歸因于季節(jié)性因素，指出如果生豬存欄數(shù)上升和炎熱的夏季需求疲軟，肉價(jià)和蛋價(jià)將會(huì)企穩(wěn)。

    在北京東郊的一個(gè)批發(fā)市場(chǎng)，上周末豬肉零售價(jià)重新攀升至20元/公斤，此前上周下半周在18元左右企穩(wěn)。5月初肉價(jià)一直為14-15元/公斤。

    王小光認(rèn)為，只要不傳導(dǎo)至其他領(lǐng)域，食品通脹上升理應(yīng)得受到歡迎，而非擔(dān)憂(yōu)。農(nóng)產(chǎn)品成本上漲是一件好事，畢竟這增加了農(nóng)民的收入。（中財(cái)網(wǎng)）