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?華泰證券：四季度出口增速中樞或小幅回落

2025年10月14日08:06   來源：西本資訊
摘要：此外，全球制造業(yè)周期回升及海外財(cái)政擴(kuò)張周期可能推動(dòng)外需企穩(wěn)，考慮到四季度高基數(shù)下，出口增速中樞或小幅回落，但仍保持較高景氣度

華泰證券研報(bào)分析稱，海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年9月美元計(jì)價(jià)出口同比增速從8月的4.4%再度回升至8.3%，高于彭博一致預(yù)期的6.6%；進(jìn)口金額同比增長7.4%(前值1.3%)，高于彭博一致預(yù)期的1.8%，貿(mào)易順差上行至905億美元、同比多增88億美元，凈出口對經(jīng)濟(jì)增長仍形成拉動(dòng)。

往前看，AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展相關(guān)出口需求或仍維持強(qiáng)勁，“一帶一路”投資亦持續(xù)加速，仍有望對中國出口增長提供結(jié)構(gòu)性支撐。此外，全球制造業(yè)周期回升及海外財(cái)政擴(kuò)張周期可能推動(dòng)外需企穩(wěn)，考慮到四季度高基數(shù)下，出口增速中樞或小幅回落，但仍保持較高景氣度。

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