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國泰海通海外策略：美聯(lián)儲降息，資產(chǎn)價格如何演繹？

2025年09月11日07:36   來源：西本資訊
摘要：美聯(lián)儲降息會顯著影響股債匯資產(chǎn)走勢，商品走勢規(guī)律不明顯。權(quán)益勝率在預(yù)防式降息1個月后提升，降息后美債利率通常下行

國泰海通證券發(fā)布研究報告稱，美聯(lián)儲降息會顯著影響股債匯資產(chǎn)走勢，商品走勢規(guī)律不明顯。權(quán)益勝率在預(yù)防式降息1個月后提升，降息后美債利率通常下行。

①股票：權(quán)益資產(chǎn)在預(yù)防式降息期的勝率更高，紓困式降息時表現(xiàn)取決于基本面修復(fù)情況，其中A股走勢有一定獨立性。②債券：美債利率在紓困式降息時下行概率大、預(yù)防式降息后其走勢不定，中債利率降息后多數(shù)下行，歐債日債無明顯規(guī)律。③匯率：降息初期美元升貶不一，降息2-3個月后，衰退式降息下美元多貶、預(yù)防式降息下美元趨升，人民幣相對獨立。④商品：黃金預(yù)防式降息勝率更高、紓困式降息上漲彈性更大，而原油走勢與降息關(guān)聯(lián)不大、易受供需關(guān)系影響。

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