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國貿(mào)期貨：鋼廠復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期

2024年03月11日10:07   來源：西本資訊
摘要：近期鐵礦基本面仍然呈現(xiàn)出供強(qiáng)需弱，供給端，非主流礦山的發(fā)運(yùn)繼續(xù)維持高位，整體供給量高于去年同期。

近期鐵礦基本面仍然呈現(xiàn)出供強(qiáng)需弱，供給端，非主流礦山的發(fā)運(yùn)繼續(xù)維持高位，整體供給量高于去年同期。

需求端，節(jié)后鋼材需求弱于預(yù)期，不論是周度數(shù)據(jù)還是高頻成交數(shù)據(jù)，都沒有給到很好的表現(xiàn)，即便到3月初，整個(gè)需求表現(xiàn)還是一般，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)超預(yù)期下降，但庫存仍然繼續(xù)累高，現(xiàn)金流受限情況下鋼廠復(fù)產(chǎn)意愿都不太強(qiáng)。

以至于在供需影響下，鐵礦石廠內(nèi)庫 港庫 壓港繼續(xù)超過去年同期水平。前幾年因?yàn)閲鴥?nèi)需求旺盛，整體處于去庫狀態(tài)，庫存同比一直是下滑的，直至今年是出現(xiàn)了回升，并且超過了去年同期，雖然總的庫存仍然是相對(duì)低位，但邊際變化對(duì)市場(chǎng)的影響是比較大的。

宏觀層面，兩會(huì)給到的信息還是偏中性，基本是與前期市場(chǎng)預(yù)期保持一致，并沒有超預(yù)期的政策，所以目前來看基本面是偏空，盤面也確實(shí)走弱。

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