西本要聞

年中流動(dòng)性投放發(fā)力

2020年06月23日06:21   來(lái)源:西本資訊
摘要:半年時(shí)點(diǎn)將至,央行連續(xù)三個(gè)工作日開(kāi)展超千億元逆回購(gòu)操作。分析人士認(rèn)為,逆回購(gòu)操作常態(tài)化料延續(xù),央行將增加投放規(guī)模,助力資金面平穩(wěn)跨季。

據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道,半年時(shí)點(diǎn)將至,央行連續(xù)三個(gè)工作日開(kāi)展超千億元逆回購(gòu)操作。分析人士認(rèn)為,逆回購(gòu)操作常態(tài)化料延續(xù),央行將增加投放規(guī)模,助力資金面平穩(wěn)跨季。

利率或接近“合意水平”

22日,央行開(kāi)展了1200億元逆回購(gòu)操作,包括400億元7天期和800億元14天期逆回購(gòu),實(shí)現(xiàn)全額凈投放。這也是5月末以來(lái),央行在公開(kāi)市場(chǎng)首次實(shí)現(xiàn)單日超千億元凈投放。

18日至22日,央行已連續(xù)三個(gè)工作日開(kāi)展超千億元逆回購(gòu)操作。上周(6月15日當(dāng)周),央行周初開(kāi)展2000億元中期借貸便利(MLF)后,又于18日和19日分別開(kāi)展1200億元、1800億元逆回購(gòu)操作,并重啟14天期逆回購(gòu)操作。在近期的公開(kāi)市場(chǎng)交易業(yè)務(wù)公告中,央行表明了操作意圖——為維護(hù)半年時(shí)點(diǎn)流動(dòng)性平穩(wěn)。

6月以來(lái),央行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)均呈現(xiàn)單周凈回籠狀態(tài)(包含MLF發(fā)行與到期情況)。數(shù)據(jù)顯示,6月1日當(dāng)周,央行凈回籠4500億元;6月6日當(dāng)周,央行凈回籠3000億元;6月15日當(dāng)周,央行凈回籠1600億元。

5月末,短端利率沖高至7天期央行逆回購(gòu)利率附近時(shí),央行開(kāi)始凈投放;而近期逆回購(gòu)操作雖然“常態(tài)化”,但還在凈回籠資金。分析人士認(rèn)為,這表明當(dāng)前資金利率或已接近央行“合意水平”,近期央行既不會(huì)任由資金利率過(guò)分上漲,也不會(huì)讓其大舉下行。

截至6月22日,Shibor已連續(xù)四個(gè)工作日全線(xiàn)上行。但收斂程度在邊際放緩。22日,隔夜、7天期Shibor上行不到半個(gè)基點(diǎn),1個(gè)月期Shibor上行不到1個(gè)基點(diǎn),14天期Shibor上行幅度也繼續(xù)降至不到5個(gè)基點(diǎn)。銀行間債券質(zhì)押式回購(gòu)利率方面,截至22日17時(shí),DR001小幅下行至2.13%;DR007報(bào)2.14%,上行幅度為0.5個(gè)基點(diǎn)。

5月末重啟至今,逆回購(gòu)操作呈現(xiàn)常態(tài)化趨勢(shì)。5月27日至5月29日,央行分別開(kāi)展了1200億元、2400億元、3000億元的7天逆回購(gòu),算上5月26日開(kāi)展的100億元逆回購(gòu)操作,4天實(shí)現(xiàn)凈投放6700億元。6月首周,開(kāi)展兩次逆回購(gòu)操作,規(guī)模合計(jì)為2200億元;6月8日當(dāng)周,央行逆回購(gòu)操作五個(gè)交易日無(wú)一缺席;6月15日至今,央行頻頻開(kāi)展千億元級(jí)逆回購(gòu)操作。


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