庫存觀市

[庫存看鋼市]建筑鋼增倉將繼續(xù) 國(guó)慶前后供需微妙

2009年09月14日08:09   來源：西本資訊
摘要：[庫存看鋼市]建筑鋼增倉將繼續(xù) 國(guó)慶前后供需微妙

    新干線編者注：本文為西本新干線特邀分析文稿，作者授權(quán)西本新干線及其合作者刊登本作品，相關(guān)媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載本文請(qǐng)務(wù)必標(biāo)明本文出處為西本新干線（ www.96369.net ）或其相關(guān)合作者。本文觀點(diǎn)純屬特邀作者個(gè)人意見，與本網(wǎng)站立場(chǎng)無關(guān)，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。非常感謝您對(duì)我們的支持。

    國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，上周（9月7日——9月11日）滬市建筑鋼價(jià)出現(xiàn)震蕩反復(fù)，前半周探跌，一度跌破3400元/噸一線，截至上周末西本鋼材指數(shù)報(bào)在3560一線，累計(jì)上揚(yáng)50點(diǎn)。在此期間，全國(guó)主要建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格大部分尾隨滬市反彈步伐，而華南華北主要市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)小幅度探跌，其中華南區(qū)域廣州市場(chǎng)主要規(guī)格品種下跌約70元/噸，至上周末報(bào)在3790元/噸一線，下跌幅度進(jìn)一步縮??；華北區(qū)域北京市場(chǎng)主要品種規(guī)格價(jià)格下跌幅度為50元/噸，至上周末報(bào)在3570元/噸一線。

    總結(jié)上周國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)來看，探底與反彈表現(xiàn)各異，各區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行中始終透露出一種壓力。本周建筑鋼市價(jià)格運(yùn)行態(tài)勢(shì)將會(huì)如何？首先還是一起進(jìn)入本期庫存數(shù)據(jù)分析。

一、螺紋鋼庫存總量分析

    2009年9月11日，上海市場(chǎng)主要倉庫HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫存總量為415800噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較9月4日增倉4500噸，增倉幅度1.09%；同期，主要倉庫HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫存總量為209500噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較9月4日減倉100噸，減倉幅度0.05%。綜合來看，本期滬上螺紋鋼總體增倉4400噸，總體增倉幅度為0.71%，滬市建筑鋼材庫存總量持續(xù)9周增倉，本期增倉幅度縮減，但綜合各方信息來看，時(shí)下供需局面實(shí)屬微妙，來看具體分析。

二、分規(guī)格庫存量分析

    從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）

    截至9月11日，國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線監(jiān)控信息顯示：本期庫存數(shù)據(jù)中，多數(shù)規(guī)格均為略減倉或持平，少數(shù)規(guī)格集中增倉。另從交易中反饋出的信息顯示，部分規(guī)格傳出短缺信息，例如25mm規(guī)格12米品種，但是綜合主要廠家9月份排產(chǎn)數(shù)據(jù)信息來看，部分廠家開始集中受理短缺規(guī)格軋制。面對(duì)庫存的高位壓力，專業(yè)人士認(rèn)為局部短期的規(guī)格短缺不足以緩解現(xiàn)階段面臨的實(shí)際壓力。

    具體到規(guī)格來看，上周滬市建筑鋼材總庫存量增加相對(duì)最多的規(guī)格是：二級(jí)螺紋鋼18mm、22mm和12mm，增倉幅度分別為6200噸、2400噸和800噸；三級(jí)螺紋鋼22mm和14mm，增倉幅度分別為8300噸和1400噸。除上述數(shù)據(jù)以外，本期其余品種規(guī)格庫存量小幅度減倉，其中二級(jí)螺紋32mm規(guī)格減倉1600噸，三級(jí)螺紋鋼中25mm、20mm和16mm規(guī)格減倉幅度居前，分別為2000噸、2000噸和1500噸。市場(chǎng)反饋信息顯示，低價(jià)位銷售量上周有起色。

    另從國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線反饋的交易數(shù)據(jù)來看，西本鋼鐵等交易商上周銷售數(shù)據(jù)出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，同期反饋數(shù)據(jù)顯示，華北區(qū)域采購量明顯萎縮，東北區(qū)域上周銷量略有集中釋放，而華東區(qū)域整體也出現(xiàn)一定放量，上海本地則是在市場(chǎng)低價(jià)位之時(shí)成交活躍，之后則再度陷入銷售萎靡。此間，HRB335牌號(hào)螺紋鋼交易量排行前五位的規(guī)格產(chǎn)品依次是：12mm、20mm、32mm、25mm和28mm規(guī)格；HRB400牌號(hào)螺紋鋼交易量排行前五位的規(guī)格產(chǎn)品依次是：25mm、28mm 、16mm、18mm和14mm規(guī)格。

三、分產(chǎn)地類別存量分析

    另從綜合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看，截至2009年9月11日，上海市場(chǎng)螺紋鋼資源庫存量主導(dǎo)產(chǎn)地前十二位排名如下：

四、總結(jié)分析

    西本新干線綜合庫存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量繼續(xù)保持在62.5萬噸上方，盤螺庫存量約為28000噸，線材庫存量約為109000噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模超過了76萬噸，庫存攀升態(tài)勢(shì)依舊。

    看看時(shí)間，業(yè)已步入9月中旬，國(guó)慶長(zhǎng)假即將來臨，不得不說說接下來的供需預(yù)期。

    從需求面預(yù)期來看，從6月份萎靡至今的需求，在上周終于有了些許表現(xiàn)，但是根據(jù)市場(chǎng)情況來看，有終端用戶逢低提前采購的跡象，因?yàn)殡S著市場(chǎng)價(jià)格的迅速推升，市場(chǎng)銷量監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)就再度陷入了萎靡。而中間需求在這期間表現(xiàn)平平，因?yàn)檫€有為數(shù)不少的投機(jī)資金被庫存所套，尚未得以解脫，這一方面使得投機(jī)需求受限，另一方面也對(duì)尚未入場(chǎng)的投機(jī)資金有警示效果，各方表現(xiàn)較為猶豫。如果說上周的銷量集中釋放是國(guó)慶節(jié)前備貨的提前，那么接下來的真實(shí)終端需求更應(yīng)引起大家的關(guān)注。

    從供給面來看，9月份主要建筑鋼材生產(chǎn)廠家的確有了一定量的排產(chǎn)減少，但減少并不明顯，加之現(xiàn)在已經(jīng)累積的社會(huì)庫存，以及8月份已經(jīng)釋放的巨大產(chǎn)量，接下來市場(chǎng)運(yùn)行的主要任務(wù)還將集中在消化庫存上。需要提示的是，2009年國(guó)慶中秋連休，適逢國(guó)慶60周年大典，部分區(qū)域工程建設(shè)或?qū)⒊霈F(xiàn)逐步停滯，而在此期間主要廠家產(chǎn)量是不會(huì)出現(xiàn)萎縮的。因而，在隨后的國(guó)慶節(jié)前后，或者才真正迎來庫存攀升的小高峰。

    從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，目前各方都在強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)政策的持續(xù)性，從現(xiàn)實(shí)的狀況來看，這種舉動(dòng)的象征性意義大過實(shí)際行動(dòng)。從某種意義上說，各方期盼民間資本接手后一步投資成為拉動(dòng)源動(dòng)力的愿望是好的，但是實(shí)際效果卻不能盲目期待。原因十分簡(jiǎn)單，資本的逐利性決定了，投資的回報(bào)率以及整個(gè)投資規(guī)劃的可靠性，會(huì)讓民間資本更傾向于投機(jī)市場(chǎng)，例如股市、再例如樓市、抑或期貨市場(chǎng)。民間資本對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)，目前尚未看到積極信號(hào)，實(shí)際行動(dòng)就更少了，這一局面的到來，或者需要政策層面釋放更為積極的信號(hào)，并采取確實(shí)有效的刺激措施。

    總結(jié)之下，筆者以為，一切行動(dòng)看需求，一切需求看資本，這中間若是忽悠的信息過多，謹(jǐn)慎自然還是無大錯(cuò)。如果說面對(duì)高庫存有人需要玩“擊鼓傳花”的游戲才推高市場(chǎng)價(jià)格，那么參與者不要以為鼓點(diǎn)會(huì)一直響下去，一定記得“傳花”。[文]西本新干線特邀分析員 一家之言

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