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　　前一個(gè)月還在大幅上漲，后一個(gè)月卻風(fēng)向突變。近期商品市場(chǎng)包括鐵礦石、鋼材等“黑色系”再現(xiàn)跌勢(shì)，鐵礦石等商品期貨價(jià)格盤中一度跌停，拖累部分商品價(jià)格基本回到漲前水平。

　　目前，最受市場(chǎng)關(guān)注的“黑色系”螺紋鋼期貨價(jià)格跌破２０００元大關(guān)，螺紋鋼期貨主力合約回到每噸１９６０元附近，３月到４月中旬的漲幅基本全線回吐。與此同時(shí)，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料的鐵礦石、焦煤和焦炭等也大幅回落，其中跌幅較大的鐵礦石較４月的高點(diǎn)下跌２５％。

　　“‘黑色系’大幅回落主要是近期多重利空因素施壓的結(jié)果。”對(duì)此，西本新干線高級(jí)研究員邱躍成表示，前期復(fù)產(chǎn)緩慢的鋼廠陸續(xù)滿負(fù)荷生產(chǎn)增加供應(yīng)，需求淡季將來(lái)臨等因素也使市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒升溫，加上鋼材社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)回升，市場(chǎng)供大于求的矛盾顯現(xiàn)。

　　據(jù)西本新干線的數(shù)據(jù)，目前全國(guó)鋼材庫(kù)存已連續(xù)兩周上升，且升幅逐步擴(kuò)大?！熬托枨蠹竟?jié)性因素而言，５月份依然是傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，最近兩周的庫(kù)存回升，不免使人對(duì)后期市場(chǎng)走勢(shì)出現(xiàn)擔(dān)憂。”邱躍成表示。

　　國(guó)泰君安期貨的一份調(diào)研報(bào)告也顯示，與前期需求持續(xù)好轉(zhuǎn)、市場(chǎng)出貨積極的情況相比，微觀層面統(tǒng)計(jì)的出貨持續(xù)出現(xiàn)下滑。在需求的細(xì)分領(lǐng)域，３月份是庫(kù)存補(bǔ)充需求、剛需以及投機(jī)需求同時(shí)爆發(fā)，４月份補(bǔ)充庫(kù)存需求有所減少，而到５月份則基本恢復(fù)到此前的隨用隨采的節(jié)奏。

　　“黑色系”商品中僅焦煤品種依然維持相對(duì)緊張的格局。國(guó)泰君安期貨的調(diào)研顯示，目前部分焦化廠的焦煤庫(kù)存已經(jīng)從正常的７天下降到2-3天，預(yù)計(jì)后期焦煤價(jià)格上漲的動(dòng)力仍在。

　　此外，包括橡膠、鎳以及瀝青等大宗商品的價(jià)格近期都出現(xiàn)大漲后大幅回落。由于國(guó)際油價(jià)前期持續(xù)大幅上漲，下游的石化類商品一度跟隨大幅上行，但隨著市場(chǎng)對(duì)原油市場(chǎng)的投資資金持續(xù)增長(zhǎng)后可能會(huì)下降的擔(dān)憂升溫，國(guó)際油價(jià)展開高位盤整，使得部分中下游石化產(chǎn)品率先感受到“恐高”的壓力。

　　到目前，石化行業(yè)大宗原材料塑料、ＰＴＡ等商品價(jià)格也都在大漲后回落，其中塑料價(jià)格基本回到１月末的水平，較年內(nèi)創(chuàng)下的高點(diǎn)下跌近１７％。

　　上海一家私募機(jī)構(gòu)研究部負(fù)責(zé)人提醒，作為國(guó)際定價(jià)的市場(chǎng)，海外市場(chǎng)包括白糖等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也都出現(xiàn)較大幅度的波動(dòng)。值得投資者關(guān)注的是，經(jīng)歷前期持續(xù)近５年的下跌，不少商品價(jià)格創(chuàng)下１０余年的新低后，大宗商品市場(chǎng)似乎正重返震蕩市。

　　業(yè)界分析，一方面經(jīng)過(guò)前期的大幅回落后，主要大宗商品價(jià)格的繼續(xù)回落空間已非常有限，加上價(jià)格下跌后市場(chǎng)供需狀況重新平衡，供應(yīng)過(guò)剩對(duì)大宗商品價(jià)格的壓制作用有所衰減；另一方面，到目前，包括歐洲、日本等經(jīng)濟(jì)體仍在推動(dòng)負(fù)利率政策，龐大的投資資金尋求保值增值的動(dòng)力十分強(qiáng)勁。

“短期來(lái)看，美元走強(qiáng)恐對(duì)今年來(lái)綜合價(jià)格已累計(jì)上漲近５％的大宗商品繼續(xù)形成壓力。”上海源鼎投資總經(jīng)理荊雪林預(yù)計(jì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)，備受市場(chǎng)關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，美元的繼續(xù)走強(qiáng)對(duì)以美元計(jì)價(jià)的大宗商品而言并非好消息。