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《中國證券報》記者報道西本新干線高級研究員邱躍成觀點

2015年12月29日10:20   來源：西本新干線
摘要：近期受鋼廠產能退出加快帶動，國內鋼價出現一波小幅反彈。但在年終資金緊張以及需求低迷的局面下，鋼價反彈空間較為有限。預計短期或將呈小幅整理走勢。

上周國內鋼價除東北、西北地區(qū)相對平穩(wěn)外，其他區(qū)域全面回升。西本新干線現貨交易平臺監(jiān)測的數據顯示， 12月18日-12月25日，西本——鋼材指數大幅反彈，周五收在1950元/噸，較上周五上漲50元/噸。

中央經濟工作會議將去產能作為改革的首要任務，鋼鐵去產能會否明顯提速？12月上旬重點企業(yè)粗鋼日均產量降至近三年最低，市場供應是否明顯趨緩？

先看看庫存情況。西本新干線監(jiān)測的滬市線螺終端采購量日均環(huán)比回落13.5%。近期市場螺紋鋼資源到貨減少，尤其是本地主導鋼廠申特計劃本月末將對1250立方米高爐以及兩條棒材生產線均進行檢修，使得市場螺紋鋼資源較為緊缺，線材、盤螺則在北方材相繼到貨的情況下，庫存繼續(xù)上升。從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，上周全國綜合庫存總量為882.15萬噸，減少13.5萬噸，降幅為1.51%。總體來看，全國鋼材庫存連續(xù)第十一周下降，目前的庫存水平較去年同期下降9.67%，已處于2009年2月以來的最低水平。當前盡管市場處于消費淡季，但鋼廠產能的加快退出，對市場庫存在淡季中維持下降起到積極作用。

今年中央經濟工作會議最大的亮點是從中央層面正式闡明了供給側結極性改革的框架和主要內容，為“十三五”的開局之年指明了結構性改革的方向。會議再度強調了供給側改革的重要性，指出“明年及今后一個時期，要在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結極性改革”，同時提出了配合供給側改革實施的五大政策支柱：“宏觀政策要穩(wěn)，產業(yè)政策要準、微觀政策要活、改革政策要實、社會政策要托底”，以及改革的五大重點任務：“去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”。其中“去產能”列為2016年五大結構性改革任務之首，意味著2016年是國企結構改革年，也是清退產能之年。

近期，各部委也重拳出擊積極部署化解產能過剩。近日工信部副部長馮飛對外表示，目前一些傳統(tǒng)制造業(yè)產能過剩問題正進一步凸顯，鋼鐵行業(yè)是絕對性的過剩行業(yè)，有能力退出的鋼企要加快“市場出清”。國家發(fā)改委主任徐紹史近日表示，明年發(fā)改委將制定實施推動產業(yè)重組、處置“僵尸企業(yè)”的方案，主要運用市場機制、經濟手段、法治辦法，通過嚴格環(huán)保、能耗、技術標準，倒逼過剩產能退出。種種跡象表明，作為產能過剩程度處于各行業(yè)之首的鋼鐵行業(yè)，明年去產能進程將會明顯加快，從長遠來看將有利于行業(yè)供需形勢的逐步改善。

中鋼協(xié)數據，2015年1-11月份重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)虧損531.32億元，銷售收入利潤率為-2%。1-11月份51家企業(yè)虧損，較去年同期增加27家，虧損企業(yè)虧損額685億元，同比增虧564億元。11月份當月重點企業(yè)虧損146.27億元，虧損企業(yè)62家，虧損企業(yè)虧損額為159億元。鋼鐵企業(yè)整體盈利處于進一步惡化的態(tài)勢，臨近年終，部分持續(xù)虧損的企業(yè)已經難以承受，鋼廠減產減員等消息不絕于耳，部分央企也曝出大幅裁員降薪，部分上市公司將鋼企股權進行剝離，鋼鐵去產能已進入明顯加速的趨勢。

西本新干線高級分析師邱躍成認為，近期受鋼廠產能退出加快帶動，國內鋼價出現一波小幅反彈。但在年終資金緊張以及需求低迷的局面下，鋼價反彈空間較為有限。預計短期或將呈小幅整理走勢。

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