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《證券時(shí)報(bào)》記者采訪西本新干線高級(jí)分析師邱躍成

2015年10月26日08:38   來(lái)源：西本資訊
摘要：鋼廠減產(chǎn)保價(jià)庫(kù)存單周降幅最大 鋼價(jià)有望止跌回穩(wěn)

上周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)除南昌、合肥等少數(shù)市場(chǎng)受鋼廠限價(jià)影響小漲外，多數(shù)市場(chǎng)價(jià)格以小幅下跌為主。10月12日-10月16日，建筑鋼材指數(shù)西本——鋼材指數(shù)繼續(xù)下跌，周五收在2080元/噸，較上周五下跌40元/噸。

本周走勢(shì)如何？三季度GDP破七，投資增速持續(xù)回落，對(duì)市場(chǎng)信心會(huì)否形成進(jìn)一步打擊？

庫(kù)存單周降幅最大

從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，截止上周五，全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1041.4萬(wàn)噸，減少40.6萬(wàn)噸，降幅為3.75%，全國(guó)鋼材庫(kù)存較去年同期下降8.84%?？傮w來(lái)看，上周各地市場(chǎng)成交逐步恢復(fù)正常，加之鋼廠減產(chǎn)有所增多，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存出現(xiàn)今年以來(lái)最大的單周降幅，尤其是螺紋鋼、線材庫(kù)存降幅較大。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，三季度我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)6.9%，為2009年1季度來(lái)最低水平，但略好于市場(chǎng)6.8%的預(yù)期。其中消費(fèi)增速略好于預(yù)期，但工業(yè)增加值、投資、發(fā)電量增速大幅不及預(yù)期，顯示整體經(jīng)濟(jì)下行壓力依然相當(dāng)大。

從對(duì)國(guó)內(nèi)鋼市需求影響最大的投資增速來(lái)看，1-9月份我國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)10.3%，較1-8月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2000年以來(lái)的新低。

三大類投資中，基建、房地產(chǎn)、制造業(yè)投資增速全面下行。1-9月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)2.6%，較1-8月份回落0.9個(gè)百分點(diǎn)，回落幅度比1-8月份擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，刷新2009年3月以來(lái)的新低；前9個(gè)月商品房銷售面積較前8個(gè)月僅微幅增長(zhǎng)0.3%，而銷售額增長(zhǎng)較前8個(gè)月持平，房屋新開工面積下降12.6%，房屋竣工面積下降9.8%，開發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積大降33.8%，土地成交價(jià)款下降27.5%。1-9月制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)8.3%，增速回落0.6個(gè)百分點(diǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)18.1%，增速回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。

西本新干線高級(jí)分析師邱躍成認(rèn)為，前三季度我國(guó)各項(xiàng)投資增速持續(xù)下行，房地產(chǎn)及制造業(yè)投資增速降幅擴(kuò)大，被市場(chǎng)寄于厚望的基建投資增速出現(xiàn)回落，而前期持續(xù)高漲的商品房銷售也出現(xiàn)增長(zhǎng)乏力的現(xiàn)象，意示著后期固定資產(chǎn)投資增速企穩(wěn)依然相當(dāng)困難，國(guó)內(nèi)鋼市需求面臨繼續(xù)下行的壓力。

鋼廠減產(chǎn)保價(jià)

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，9月份我國(guó)生鐵、粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為5659萬(wàn)噸、6612萬(wàn)噸和9469萬(wàn)噸，同比分別下降4.9%、下降3%和下降0.6%。9月份我國(guó)粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量分別為220.4萬(wàn)噸和315.63萬(wàn)噸，較8月份環(huán)比分別增長(zhǎng)2.07%和3.55%。

9月份我國(guó)粗鋼及鋼材日均產(chǎn)量環(huán)比雙雙回升，可見鋼廠生產(chǎn)依然維持在較高水平，市場(chǎng)供應(yīng)壓力較大。不過(guò)，進(jìn)入10月份隨著虧損加劇，鋼廠減產(chǎn)檢修逐步增多，福建三鋼、首鋼長(zhǎng)治、成渝釩鈦、包鋼、漣鋼、新?lián)徜?、宣鋼等鋼廠相繼宣布將對(duì)生產(chǎn)線進(jìn)行檢修，唐山地區(qū)不少鋼鐵企業(yè)高爐停產(chǎn)。在需求低迷難改的情況下，后期鋼廠實(shí)質(zhì)減產(chǎn)的幅度，或?qū)⒅苯記Q定鋼價(jià)的走向。

邱躍成認(rèn)為，三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面低迷，尤其是各項(xiàng)投資增速全面下行，印證國(guó)內(nèi)鋼市需求持續(xù)疲弱。不過(guò)隨著鋼廠因大幅虧損減產(chǎn)的增多，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)庫(kù)存重回下降通道，加之近期穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷發(fā)力，對(duì)市場(chǎng)信心將形成一定提振。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將呈止跌回穩(wěn)、低位盤整走勢(shì)。

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