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[庫存看鋼市] 1月鋼材出口再創(chuàng)新高 節(jié)前鋼價平穩(wěn)為主

2015年02月09日12:44   來源：西本資訊
摘要：綜合來看，本周是春節(jié)長假前的最后一個完整交易周，市場成交基本停滯，預計鋼價將繼續(xù)以平穩(wěn)為主。

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本周（1月30日-2月6日），西本——鋼材指數(shù)繼續(xù)保持平穩(wěn)，周五收在2530元/噸，較上周五持平。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)鋼價穩(wěn)中有跌。截止2月6日，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為2597元/噸，較上周五下跌38元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在2540元/噸，一周下跌10元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在2730元/噸，一周下跌50元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2330元/噸，一周下跌20元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2790元/噸，一周下跌10元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2570元/噸，一周下跌50元/噸。

期貨方面，螺紋主力合約RB1505小幅波動，多空雙方圍繞2500元/噸關口爭奪激烈，成交量和持倉量大幅下降，主力合約移倉換月加速進行。最終周五RB1505收盤價格為2496元/噸，較上周五收盤價下跌2元/噸。本周RB1505日均成交量約為233萬手，與前一周相比大幅減少78萬手，收盤持倉量約為159萬手，比前一周減少約62萬手。本周央行時隔兩年多宣布降準，但總體看對市場利好提振有限。在當前現(xiàn)貨市場銷售低迷，鋼企訂單壓力較大的情況下，鋼企通過期貨套保的動力上升。短期鋼材期貨或?qū)⑵跽怼?/p>

本周鋼材現(xiàn)貨穩(wěn)中有跌，期貨小幅波動，那么下周走勢如何？央行宣布全面降準，對鋼材市場信心能否帶來提振？1月鋼材出口量再度刷新歷史新高，對市場走勢能否形成支撐？在進入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關庫存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2015年2月6日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為10712噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較1月30日減倉450噸，減倉幅度4.03%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為177698噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較1月30日減倉7820噸，減倉幅度4.22%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體減倉8270噸，減倉幅度為4.2%。

二、分規(guī)格庫存量分析?

從具體規(guī)格結構來看（如下表）（單位：噸）

三、總結分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量出現(xiàn)回落，總量為18.84萬噸，較上周末減少0.83萬噸；線材7.95萬噸，較上周末增加0.91萬噸；盤螺3.38萬噸，較上周末增加0.4萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為30.1萬噸，較上周末增加0.48萬噸。

本周滬市建筑鋼材總庫存繼續(xù)小幅增加，其中螺紋鋼庫存有所下降，線材、盤螺庫存則出現(xiàn)較明顯上升。本周市場成交量繼續(xù)下降，西本新干線監(jiān)測的滬線螺終端日均采購量環(huán)比下降10.8%?？v觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為511.79萬噸，增加45.99萬噸，增幅為9.87%；線材庫存量為127.54萬噸，增加18.44萬噸，增幅為16.9%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1146.63萬噸，增加68.03萬噸，增幅為6.31%?？傮w來看，隨著春節(jié)臨近，各地市場成交逐步停滯，本周全國鋼材庫存加速上升，尤其是螺紋鋼、線材庫存大幅攀升。不過目前的庫存水平較去年同期35.4%，今年鋼貿(mào)商的冬儲意愿相對往年更弱，社會庫存上升幅度也相對緩慢。

2月4日，央行宣布自2015年2月5日起下調(diào)金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，對小微企業(yè)貸款占比達到定向降準標準的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準備金率0.5個百分點，對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準備金率4個百分點。這是央行兩年多來首次全面降低存款準備金率，此舉能釋放約6000-7000億元流動性，顯示在經(jīng)濟下行壓力變大情況下，央行貨幣寬松信號在加強。在歐洲央行推出QE，全球超過10家國家近期密集宣布降息的形勢下，央行此次降準，意味著中國央行正式加入了全球央行寬松的行列，后期進一步降準降息依然可期。不過就此次降準對鋼材市場的影響來看，考慮到一次降準釋放的資金量有限，且銀行對鋼鐵等產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)實施差別化的信貸政策不會改變，此次降準對市場更多是信心方面會形成一定提振，對市場走勢難以形成實質(zhì)影響。

據(jù)海關統(tǒng)計，2015年1月我國進出口總值2.09萬億元，比去年同期下降10.8%。其中，出口1.23萬億元，下降3.2%；進口0.86萬億元，下降19.7%；貿(mào)易順差3669億元，擴大87.5%。進出口數(shù)據(jù)大幅不及預期，反映內(nèi)外需求超預期低迷，也引起市場對貨幣政策將進一步寬松的預期。不過1月份的鋼材出口卻表現(xiàn)相當亮眼，并大幅超出市場預期。1月我國鋼材出口1029萬噸，同比增加54.3%，環(huán)比增加1.2%，單月出口量再度創(chuàng)新歷史新高。同期進口鋼材115萬噸，環(huán)比減少6萬噸，同比下降14.8%。筆者認為我國1月我國鋼材出口再創(chuàng)新高的主要原因一是1月1日前報關將資源發(fā)到保稅區(qū)的資源仍能享受退稅，但海關統(tǒng)計是以貨物離港為標準，1月份出口量的大幅增長還是有前期資源集中報關的因素；二是1月份我國鋼價出現(xiàn)暴跌，即將取消退稅，我國鋼材價格出口還是有競爭優(yōu)勢；三是國內(nèi)鋼廠針對含硼鋼出口退稅取消早有政策預期，以鉻代替硼出口技術成熟；四是國內(nèi)1-2月處于銷售淡季，鋼廠普遍以價換量，尋求加大出口來緩解銷售壓力。出口量的大幅增長，在很大程度上緩解了國內(nèi)市場需求不足的局面，將對三月以后國內(nèi)需求逐步恢復后的市場走勢形成提振。

綜合來看，本周是春節(jié)長假前的最后一個完整交易周，市場成交基本停滯，預計鋼價將繼續(xù)以平穩(wěn)為主。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來

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