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《東方早報》記者采訪報道西本新干線分析師邱躍成

2014年05月07日09:03   來源：西本資訊
摘要：寶鋼10億美元競購澳鐵礦石公司Aquila

早報見習(xí)記者 郭唯瑋

自2009年10月寶鋼集團(tuán)以2.9億澳元現(xiàn)金收購Aquila Resources Limited（簡稱“Aquila”）約15%股權(quán)后，昨日寶鋼集團(tuán)再次出手，宣布將聯(lián)合澳大利亞貨運商Aurizon Holdings Limited（簡稱“Aurizon”）出資11.4億澳元（10.6億美元）競價收購澳大利亞綜合性礦業(yè)公司Aquila公司股權(quán)。

Aquila公司是澳大利亞綜合礦業(yè)公司，其100%股權(quán)價值約為14億澳元。如果收購?fù)瓿?，或?qū)⒋蚱屏ν嘏c必和必拓掌控澳洲鐵礦石出口的局面。

收購價較

上次下降近50%

上述交易由寶鋼資源澳洲有限公司和Aurizon Operations Limited聯(lián)合，以3.4澳元/股現(xiàn)金收購Aquila剩余的普通股。

寶鋼資源澳洲系寶鋼資源國際有限公司（簡稱“寶鋼資源國際”）的全資子公司，寶鋼資源國際為寶鋼集團(tuán)公司在海外專門負(fù)責(zé)資源開發(fā)的分支機(jī)構(gòu)。Aurizon Operations Limited是澳大利亞Aurizon的全資子公司，后者是澳大利亞領(lǐng)先的大宗商品鐵路貨運運營商。

根據(jù)寶鋼股份[0.00%?資金?研報]回應(yīng)，該項交易主要是由寶鋼集團(tuán)公司操作，未涉及上市公司層面。值得關(guān)注的是，此次收購價格較上次收購便宜近50%。

Aquila是總部位于西澳大利亞的綜合礦業(yè)公司，公司經(jīng)營業(yè)務(wù)有鐵礦石、煤炭和錳礦。公司在本國昆士蘭州和海外的博茨瓦納以及南非有煤礦項目，在西澳大利亞州和南非有鐵礦石項目。

2009年10月，寶鋼集團(tuán)斥資2.9億澳元現(xiàn)金，以每股6.5澳元收購Aquila約15%的股權(quán)。寶鋼稱，目前寶鋼資源國際約持有Aquila已發(fā)行普通股的19.8%。此次收購要約取得的股權(quán)將分配給兩家投標(biāo)人，收購?fù)瓿珊?，寶鋼資源國際將持有Aquila最多85.0%的股份，余下的股份則歸Aurizon所有。

西本新干線分析師邱躍成認(rèn)為，寶鋼集團(tuán)此次聯(lián)合澳大利亞當(dāng)?shù)罔F路貨運商或是從鐵礦石運輸方面考量。

盡管寶鋼聲稱這次交易的收購價格，相比于Aquila在澳大利亞證券交易所5月2日（即發(fā)出本公告前最后一個交易日）的收盤價2.45澳元/股溢價38.8%，但較寶鋼集團(tuán)上一次收購已經(jīng)便宜了約50%。

加速海外戰(zhàn)略布局

近年來鋼鐵全行業(yè)虧損嚴(yán)重，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全國重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)銷售收入8688.87億元，同比下降0.79%；實現(xiàn)利潤為-23.29億元，同比減少56.04億元，由盈變虧。

今年來鋼材市場的需求遠(yuǎn)不及預(yù)期，一季度鋼鐵貿(mào)易商銷量同比下降10%—20%，其主要受到房地產(chǎn)開工、固定資產(chǎn)投資等下滑影響。邱躍成則認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，鋼價的下跌導(dǎo)致了鋼鐵企業(yè)出現(xiàn)虧損的局面。加之目前鋼企面臨著資金偏緊的狀況，市場形勢依舊嚴(yán)峻。

鋼鐵行業(yè)的持續(xù)低迷，促使鐵礦石價格跌至2012年底以來的最低水平。對于再購澳礦商股權(quán)，寶鋼集團(tuán)表示，收購Aquila符合寶鋼資源國際的戰(zhàn)略目標(biāo)，通過開發(fā)澳大利亞西皮爾巴拉地區(qū)的API鐵礦石項目和昆士蘭地區(qū)Eagle Downs硬焦煤項目，打造領(lǐng)先的海外資源產(chǎn)業(yè)平臺。

“寶鋼的資源主要來源于進(jìn)口，Aquila經(jīng)營業(yè)務(wù)為鐵礦石、煤炭和錳礦，此舉將圍繞鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈展開，從長遠(yuǎn)戰(zhàn)略考慮，布局產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)。”邱躍成說。

此外，有分析人士指出，寶鋼以11.4億澳元收購Aquila公司股權(quán)，或通過此舉快速啟動70億美元的West Pilbara鐵礦石項目，以便在澳大利亞開啟新的鐵礦石出口區(qū)，向亞洲鋼鐵生產(chǎn)商供應(yīng)鐵礦石。West Pilbara為澳大利亞API公司一處鐵礦石項目，Aquila持有API一半股權(quán)，剩余股權(quán)分別由鐵礦石公司AMCI和韓國浦項制鐵持有。

華爾街日報援引Aurizon首席執(zhí)行長霍克里奇（Lance Hockridge）的話稱，與寶鋼聯(lián)手的這個項目很有吸引力?！霸摶A(chǔ)設(shè)施將為Aurizon的股東提供頗具吸引力的回報，但對寶鋼來說，這個項目可以使其更多地參與一個高質(zhì)量、低成本的鐵礦石項目，獲得更多的煤炭。”

澳大利亞IG集團(tuán)市場策略師Evan Lucas則表示，“這個價格非常昂貴，毫無疑問該公司有一些項目非常大，寶鋼如果收購Aquila將獲得很大的利益，而且Aurizon還可以負(fù)責(zé)運輸方面的事宜?！?/p>

收購礦產(chǎn)或滿足目前

寶鋼一半產(chǎn)量

華爾街日報稱，Aquila資源儲備足以實現(xiàn)3250萬噸鐵礦石和1140萬噸煤的年開采量，若達(dá)產(chǎn)，將能滿足2000萬噸鋼產(chǎn)量所需，這接近寶鋼集團(tuán)目前鋼產(chǎn)量的一半。

此前，有澳大利亞媒體稱，寶鋼亟待獲得新的鐵礦石資源，因為其位于湛江的鋼鐵基地項目將于2016年投產(chǎn)。

此外，寶鋼集團(tuán)表示，寶鋼資源澳洲和Aurizon預(yù)期將盡快向澳大利亞證券和投資委員會（ASIC）就本要約遞交投標(biāo)人聲明書，該聲明書將向Aquila股東就該要約做出詳細(xì)的說明，并預(yù)計將在向ASIC提呈后約兩周后向Aquila股東派發(fā)。德意志銀行就本收購擔(dān)任寶鋼資源國際的財務(wù)顧問，Minter Ellison擔(dān)任法律顧問。

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