期貨分析

[8月24日東方看盤]困境

2005年08月31日07:41   來源：西本資訊
摘要：

    今日遠期現(xiàn)貨市場延續(xù)著極弱的反彈，各品種合約基本在昨結(jié)算價附近窄幅振蕩。市場人氣清淡。
    以主力合約L051117X為例，今開盤3110元/噸，最高3125元/噸，最低3102元/噸，收盤3112元/噸，微跌2元/噸；成交量有一定減少，共成交28405噸；訂貨量迅猛增長，今日增倉12280 噸，凈持倉為135900 噸；數(shù)據(jù)表明：市場極為虛弱，虛化特征明顯，新一輪風(fēng)險正在積聚之中。
    從今日這顆小星星來看，倒也得不出反彈就此結(jié)束的結(jié)論，但也并不能得出能繼續(xù)反彈的結(jié)論。只不過有幾點細節(jié)還是必須指出：
    第一：持倉的迅猛放大，并沒有帶來上漲；
    第二：反彈在5日均線處點到為止；
    第三：L0509的近4萬噸持倉被基本鎖定的現(xiàn)象提醒了L0510場內(nèi)資金的迅速撤離；
    后市能否繼續(xù)反彈，可以說是一個無聊的話題。但現(xiàn)象似乎表明：以盤代彈的可能性在增大。
    現(xiàn)在場內(nèi)的主力，猶如身處一個博弈的困境，而困境的解，在上個世紀就已經(jīng)被數(shù)學(xué)家們求導(dǎo)出來了。解決這個困境的唯一辦法就是“坦白”。
    面對日益萎縮的市場人氣，面對鋼廠們不停地下調(diào)報價，面對日益減少的需求……看來，這跑道是必須搶的。雖然從空間上說，絕對制高點已經(jīng)失去，但相對制高點還是有的。那只能是反彈高點了。
    可是，從時間上來說，就沒有什么辦法了。如果說從L0510還可以移倉到L0511，但從L0511移倉到L0512就相當困難了。因為L0512合約于2005年12月15日到期。
    面對這種局面，場內(nèi)主力要做的是一個非常難的“二選一”命題：
    要么選擇背叛，要么選擇博傻。
    當然，都不會有什么好的結(jié)果。
    東方以為：必須在行動之前就做好為錯誤買單的準備。
[文]日出東方

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