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[庫存看鋼市]政策利好頻傳 鋼價(jià)有望止跌回升

2013年08月05日08:48   來源：西本資訊
摘要：綜合來看，近期宏觀政策層面利好頻傳，對(duì)市場(chǎng)信心將形成提振。當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源依然趨緊，主導(dǎo)鋼廠繼續(xù)上調(diào)出廠價(jià)格，后期資源到貨成本將進(jìn)一步抬高。預(yù)計(jì)在經(jīng)過本周的全面回調(diào)之后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已逐步釋放，下周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將有望止跌回升。

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本周（7月29日-8月2日），西本——鋼材指數(shù)全面回調(diào)，周五收在3600元/噸，較上周五下跌60元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)主要建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格震蕩下跌，截止8月2日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3643元/噸，較上周五下跌32元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3600元/噸，一周下跌60元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3840元/噸，一周下跌20元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在300元/噸，一周下跌60元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3660元/噸一線，一周下跌20元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3620元/噸，一周下跌40元/噸。

現(xiàn)貨市場(chǎng)震蕩回落，期貨市場(chǎng)則先跌后漲，不過全周波動(dòng)幅度都不大。螺紋鋼主力RB1401合約最高價(jià)出現(xiàn)在周五的3678元/噸，最低價(jià)出現(xiàn)在周三的3613元/噸，周五收于3677元/噸，較上周五收盤價(jià)上漲8元/噸。周五RB1401合約持倉量為1390302手，較上周五增倉2352手。本周RB1401合約累計(jì)成交量為7629124手，較上周下降11.08%。本周一、周二受現(xiàn)貨價(jià)格走弱影響，鋼材期貨價(jià)格也出現(xiàn)下跌，周三以后隨著中央政治局會(huì)議及國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議相繼傳出利好，多頭信心得以提振，鋼材期貨也明顯反彈。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)鋼材期貨將穩(wěn)中偏強(qiáng)。

本周現(xiàn)貨市場(chǎng)震蕩回落，期貨市場(chǎng)先跌后漲，那么下周走勢(shì)如何？近期宏觀政策層面利好頻傳，能否帶動(dòng)鋼價(jià)回升？華東地區(qū)鋼廠8月上旬出廠價(jià)格繼續(xù)上調(diào)，鋼廠對(duì)后市是否依然看好？ 在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2013年8月2日，上海市場(chǎng)主要倉庫HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫存總量為157715噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較7月26日減倉4410噸，減倉幅度2.72%；同期，主要倉庫HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫存總量為226428噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較7月26日減倉3480噸，減倉幅度1.51%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體減倉7890噸，減倉幅度為2.01%。

二、分規(guī)格庫存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）

三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量繼續(xù)下降，總量為38.41萬噸，較上周減少0.79萬噸；線材10.40萬噸，減少0.06萬噸；盤螺4.72萬噸，減少0.09萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為53.53萬噸，較上周減少0.94萬噸。

本周滬市建筑鋼材庫存繼續(xù)下降，不過降幅較前幾周明顯放緩，受罕見高溫天氣影響，本周終端需求表現(xiàn)低迷，本周西本新干線統(tǒng)計(jì)的滬線螺終端采購量數(shù)據(jù)環(huán)比大幅回落22.29%?？v觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫存量為654.02萬噸，減少4.86萬噸；線材庫存量為148.67萬噸，減少6.97萬噸。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國(guó)綜合庫存總量為1514.74萬噸，減少12.63萬噸，減幅為0.83%?？傮w看來，全國(guó)鋼材庫存已連續(xù)第20周出現(xiàn)下降，累計(jì)下降幅度達(dá)32.21%，不過本周的庫存降幅是近二十周下降幅度最小的一周，全國(guó)大范圍的高溫天氣對(duì)需求釋放形成較明顯的抑制影響。?

據(jù)中國(guó)物流與采購聯(lián)合會(huì)與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2013年7月中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.3%，比上月微升0.2個(gè)百分點(diǎn)。另據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)來看，7月份為52.5%，年內(nèi)第二次處在50%的榮枯線以上。兩大PMI指數(shù)均出現(xiàn)回升，顯示出我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)已有所趨穩(wěn)。而從鋼鐵行業(yè)PMI分項(xiàng)指數(shù)來看，生產(chǎn)指數(shù)為52.6%，新訂單指數(shù)為57.3%，新出口訂單指數(shù)為52.7%，各分項(xiàng)指數(shù)均顯示出鋼鐵行業(yè)形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)。尤其是在回答經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期問題時(shí)，樣本企業(yè)中回答未來三個(gè)月企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)情況預(yù)期將轉(zhuǎn)好的比例高達(dá)54%，認(rèn)為不變的比例為41%，認(rèn)為轉(zhuǎn)差的比例只有5%，反映出企業(yè)總體對(duì)后市預(yù)期良好。

近期國(guó)內(nèi)宏觀政策層面暖風(fēng)頻吹。本周二召開的中央政治局工作會(huì)議顯示，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)較大之時(shí)，決策層決定把工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)向穩(wěn)增長(zhǎng)、結(jié)構(gòu)重組并推進(jìn)改革，以完成全年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。其中房地產(chǎn)政策思路也有所轉(zhuǎn)變，并未提及房地產(chǎn)市場(chǎng)的宏觀調(diào)控政策，取而代之的是積極穩(wěn)妥推進(jìn)以人為核心的新型城鎮(zhèn)化，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。本周三召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議更是直接研究部署加強(qiáng)市政地下管網(wǎng)建設(shè)和改造、加強(qiáng)污水和生活垃圾處理及再生利用設(shè)施建設(shè)、加強(qiáng)地鐵、輕軌等大容量公共交通系統(tǒng)建設(shè)等六大加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重點(diǎn)任務(wù)。發(fā)改委網(wǎng)站8月2日發(fā)表題為《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整穩(wěn)步推進(jìn)》的文章稱，下半年將在堅(jiān)決遏制產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)盲目擴(kuò)張的同時(shí)，按照“尊重規(guī)律、分業(yè)施策、多管齊下、標(biāo)本兼治”原則，以鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等行業(yè)為重點(diǎn)，出臺(tái)化解產(chǎn)能過剩政策措施。隨著國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)政策的陸續(xù)出臺(tái)和實(shí)施，淘汰落后產(chǎn)能和環(huán)保治理力度的加大，對(duì)國(guó)內(nèi)鋼市將帶來長(zhǎng)期利好支撐。

8月1日，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠出臺(tái)新一輪的價(jià)格政策，在市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)回落的情況下，沙鋼、永鋼、中天等鋼廠對(duì)8月上旬出廠價(jià)格依然上調(diào)30-60元/噸，反映出鋼廠對(duì)后市看好的信心。從鋼廠訂貨比例來看，沙鋼8月不打折，允許上下微調(diào)（7月不打折）；永鋼8月螺紋4折，線材全折，盤螺1折，其他2折（7月螺4折線盤2折）；中天8月上旬螺紋6折線材6折（7月下旬螺紋4折線材6折）?？傮w來看主導(dǎo)鋼廠8月份仍將以打折發(fā)貨為主，短期市場(chǎng)供給壓力并不會(huì)明顯加大。

綜合來看，近期宏觀政策層面利好頻傳，對(duì)市場(chǎng)信心將形成提振。當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源依然趨緊，主導(dǎo)鋼廠繼續(xù)上調(diào)出廠價(jià)格，后期資源到貨成本將進(jìn)一步抬高。預(yù)計(jì)在經(jīng)過本周的全面回調(diào)之后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已逐步釋放，下周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將有望止跌回升。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來

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