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證券時報：市場風(fēng)格有望向周期股轉(zhuǎn)化

2013年07月28日19:02   來源：證券時報
摘要：證券時報：市場風(fēng)格有望向周期股轉(zhuǎn)化

煤飛色舞僅僅維系了短暫的行情，此后又陷入沉淪，周四煤炭股有一次崛起，與之對應(yīng)是創(chuàng)業(yè)板的沒落。市場的風(fēng)格能從此進行有效的切換嗎？

創(chuàng)業(yè)板由于是公募和游資合伙抱團取暖的結(jié)果，主力炒作資金持股過于集中，加上創(chuàng)業(yè)板盤子小，流動性差，一旦主力資金強硬出貨，股價將出現(xiàn)暴跌，造成多殺多的慘劇，因此后市仍有不斷沖高回落的動作，但主流是主力資金能出貨。

對以煤炭有色為代表的強周期股而言，則是被各種利空打擊，股價普遍創(chuàng)下新低，但筆者認為大宗商品價格有望觸底。

進入7月，鋼價一改6月的頹勢，奏出了今年以來的行業(yè)最強音，鋼鐵現(xiàn)貨連續(xù)3周以上漲報收，至7月24日，市場機構(gòu)——西本新干線的鋼材最新指數(shù)為3660元/噸，相比于7月1日的3390元/噸，上漲270元/噸，漲幅為7.96%。

據(jù)最新報告，國內(nèi)現(xiàn)貨鋼市漲勢依舊，最近一周的平均漲幅約1.35%。期貨市場上，螺紋鋼主力合約也持續(xù)3周走強，累計漲幅接近6%。國務(wù)院研究確定促進貿(mào)易便利化推動進出口穩(wěn)定發(fā)展的措施；部署改革鐵路投融資體制，加快中西部和貧困地區(qū)鐵路建設(shè)。與之配套的是國家發(fā)改委已于7月3日正式下發(fā)批復(fù)文件，同意中國鐵路總公司2013年分期發(fā)行中國鐵路建設(shè)債券1500億元，所籌資金全部用于哈爾濱至齊齊哈爾經(jīng)鐵路客運專線等73個鐵路建設(shè)項目。筆者認為隨著鐵路項目的有序推進，螺紋鋼等鋼鐵產(chǎn)品價格有望走強。

“受益于鋼鐵的景氣度提升，焦煤行業(yè)有望出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，山東地區(qū)精煤出貨量明顯提升，山東地區(qū)焦煤市場已經(jīng)開始出現(xiàn)價格反彈跡象，濟寧礦業(yè)集團、棗莊礦業(yè)集團等部分地方煤礦已經(jīng)決定將旗下焦煤價格上調(diào)20-30元/噸?！眱贾菝簶I(yè)人士表示，公司已經(jīng)不再新簽合同，等待提價以后才會簽訂新的供貨合同。作為鋼鐵集中地的河北唐山焦炭價格也出現(xiàn)上漲的勢頭。昨天工信部公布的19個過剩行業(yè)淘汰產(chǎn)能中，焦炭也是其中一個，產(chǎn)能減少也有利于相關(guān)企業(yè)定價能力的提高。

7月3日，全國發(fā)電量再創(chuàng)歷史新高，首次突破160億千瓦時，8個省級電網(wǎng)用電負荷創(chuàng)歷史新高。各地供電部門盡全力為用戶多提供電能，如浙江溫嶺市供電公司帶電作業(yè)班上半年開展帶電作業(yè)939起，減少停電時戶數(shù)206992.5時戶，多供電量853.1萬千瓦時。與此同時，隨著高溫天氣來臨，浙江各地電網(wǎng)用電量不斷創(chuàng)下新高，而隨著雨季結(jié)束，水電發(fā)電量難有增加，這就得依靠火力發(fā)電，電煤用量將適度增加。而電煤企業(yè)中中小煤企因生存困難，神木和鄂爾多斯已經(jīng)有近半中小煤企停產(chǎn)，山西也有1/10煤企停產(chǎn)，有效化解了產(chǎn)能與需求的矛盾，有利于煤價的穩(wěn)定。

黃金的走勢代表了一部分有色金屬的走勢。繼前天大漲3.3%以后，昨晚黃金價格繼續(xù)小幅走高，高盛更是預(yù)計年底前黃金回到1400美元上方。福布斯雜志認為中國購進了4000噸黃金，并有可能在2004年公布，并預(yù)計“這樣引發(fā)一場金融市場地震，包括那些看空黃金的投機者在內(nèi)，全世界都會重新審視黃金的價值，黃金價格會在很短的時間內(nèi)，比如90天至6個月迅速走高，最終有可能漲到4000美元/盎司。”這雖然有點天方夜譚的意味，但也說明黃金走勢會逐漸轉(zhuǎn)強。

周四公美國美國勞工部宣布，在截至7月20日的一周中，首次申請失業(yè)救濟人數(shù)為34.3萬。經(jīng)濟學(xué)家對此的平均預(yù)期為34.1萬。稍遜于市場預(yù)期，美聯(lián)署推出貨幣刺激政策得到了舒緩，美元指數(shù)難以走高，以美元計價的大宗商品普遍走高。原油小漲。如果中國央行能降低準(zhǔn)備金率，也會刺激大宗商品走強。

隨著地產(chǎn)價格漲勢趨緩，地產(chǎn)調(diào)控在保增長保就業(yè)下，高壓政策有望得到紓解，這個地產(chǎn)股走強提供契機。券商板塊在證監(jiān)會的各項政策扶持下，也會得到一定的投資機會。一旦降準(zhǔn)，銀行股的走強也是順理成章。筆者認為下半年中國股市炒作風(fēng)格有望轉(zhuǎn)化，從概念股轉(zhuǎn)向到周期股。煤炭黃金券商地產(chǎn)將迎來一定的投資機會。

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