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《金證券》：監(jiān)管施壓 柳鋼自曝存貨貓膩

2013年07月16日08:48   來源：《金證券》
摘要：《金證券》：監(jiān)管施壓 柳鋼自曝存貨貓膩

7月12日，柳鋼股份一則公告再度挑戰(zhàn)投資者想象力：去年9月公司通過盤點備品備件，意外發(fā)現(xiàn)價值8126.32萬元存貨，并計入2012年營業(yè)外收入。

以公司主力品種熱軋板卷最新報價4340元/噸來看，這憑空冒出來的8000多萬元存貨，相當(dāng)于近2萬噸熱軋板卷。如此大塊頭的存貨，公司竟常年遺漏且恰好于行業(yè)不濟時“偶得”，市場人士難免將其與利潤調(diào)節(jié)聯(lián)系。

《金證券》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，公司自曝家丑并非主動為之，而是監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)后的被迫之舉。

巨量存貨遺忘角落

柳鋼股份這份《關(guān)于2012年度營業(yè)外收入的說明》顯示，2012年鋼鐵市場形勢嚴(yán)峻，為應(yīng)對危機，當(dāng)年9月初公司組織機動中心、計控中心等職能管理部門對生產(chǎn)現(xiàn)場未使用的機旁備件進行清理核查。歷時一個多月，共查出已出庫而未使用的機旁備品備件15萬件。

由于未設(shè)機旁備品備件輔助賬,公司參照最近同類備件采購成本對每一件備件逐一定價，最后核實確認(rèn)本批備件價值8126.32萬元。考慮到該批備件多年積累形成，涉及高壓電機、低壓電機、工藝軋輥、非標(biāo)備件、通用備件等，無法直接查到每一件備件的出庫年度。因此，本次存貨盤盈8126.32萬元計入公司2012年度營業(yè)外收入。

該公告甫一出爐，引來調(diào)侃無數(shù)。中國物流與采購聯(lián)合會鋼鐵物流專業(yè)委員會副秘書長盛志誠直喊，“笑死我了，近2萬噸鋼材被放在辦公室抽屜角落了?！备芯W(wǎng)友指出，“這哪是意外，簡直就是神奇！”

鋼企愛耍存貨“花招”

“盤盈的存貨如果沒辦法明確出庫年度，考慮到它原本不在賬上，也不具有持續(xù)性，計入營業(yè)外收入，是符合企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定的?！弊蛉?，《金證券》記者接觸的知名會計師事務(wù)所合伙人稱。

不過，如此巨量的存貨突然浮出水面，難免引發(fā)諸多猜想。這位資深業(yè)內(nèi)人士揣測，之前公司積累的潛盈沒有完全釋放，當(dāng)時銷售利潤比較高，比如只賣出了80萬噸，卻按照100萬噸來入賬?，F(xiàn)在鋼鐵行業(yè)持續(xù)低迷，為了拯救財報，這部分利潤逐步冒頭。

盛志誠同樣對《金證券》記者表示，2003年-2008年鋼企日子比較滋潤，瞞報利潤是行業(yè)慣例。鋼鐵上市公司存貨數(shù)額一般比較龐大，像寶鋼、河北鋼鐵、武鋼手上存貨通常一兩百萬噸，期末余額達到百億?！斑@個里面每噸稍做手腳，呈現(xiàn)在賬面上的數(shù)據(jù)與實際就存有天壤之別，存貨這玩意兒，從來就是鋼鐵企業(yè)調(diào)節(jié)利潤的利器?！彼M一步指出，重量級鋼鐵企業(yè)的存貨分散于上百個城市存放，會計師事務(wù)所根本無從核查。

前述會計師事務(wù)所合伙人也稱，“除了數(shù)量難以把握，這兩年鋼鐵行業(yè)波動劇烈，存貨的價值必然大幅縮水，這其中的估值變化外人也是摸不著頭腦的?！?/p>

招數(shù)用盡裸泳將近

存有疑問的是，2012年柳鋼股份實現(xiàn)營業(yè)收入372.7億元，同比下降12%，凈利潤1.23億元，同比大幅下滑66%。公司2012年10月份即發(fā)現(xiàn)該筆巨額存貨，為何如今公告才姍姍來遲？既然上述存貨被計入2012年營業(yè)外收入，且有粉飾報表之嫌疑，為何當(dāng)年年報披露多時公司才突擊添上如此濃墨重彩的一筆？

“實際上，這筆存貨已經(jīng)計入公司2012年收入，公告是按照上交所的要求發(fā)布的?！弊蛉障挛?，《金證券》記者以投資者身份致電柳鋼股份，公司證券部人員如此回應(yīng)。

公司2012年財報顯示，當(dāng)期營業(yè)外收入高達9299.7萬元，而2011年這一數(shù)額僅為2118.3萬元。顯而易見，正是監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)公司的上述財務(wù)“花槍”且施壓，柳鋼股份才對外披露。

據(jù)了解，除了存貨做手腳，固定資產(chǎn)折舊年限也是鋼企調(diào)節(jié)利潤手段之一。2012年相繼有*ST鞍鋼、華菱鋼鐵、新鋼股份、武鋼股份、太鋼不銹調(diào)整固定資產(chǎn)年限，增厚利潤。其中，鞍鋼股份5年內(nèi)進行了3次調(diào)折舊，華菱鋼鐵更甚，2012年半年內(nèi)兩調(diào)固定資產(chǎn)折舊年限。

柳鋼股份同樣深諳其道，公司從2012年1月1日起調(diào)整固定資產(chǎn)折舊年限，包括將房屋及建筑物的折舊年限從20年提升至30年，機器設(shè)備從10至15年提升至15年。借此，2012年度可增加凈利潤超過4.25億元，免陷虧損泥沼。

市場有消息稱，目前鋼鐵行業(yè)近八成企業(yè)陷入虧損。據(jù)上市公司2013年一季報，盛志誠曾做過統(tǒng)計，企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額越拉越大，其中河北鋼鐵、華菱鋼鐵、武鋼股份兩者差額達到455億、283億、266億元。

“在目前境況下，鋼鐵上市公司可使用的利潤調(diào)節(jié)手段并不多了，今年中報一些公司難逃裸泳厄運?！笔⒅菊\對《金證券》分析。

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