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中國(guó)證券報(bào): BDI持續(xù)下跌 工業(yè)品弱勢(shì)難改

2013年05月30日08:50   來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)
摘要：衡量全球經(jīng)濟(jì)景氣度的指標(biāo)——波羅的海干散貨指數(shù)BDI，近13個(gè)交易日連續(xù)下跌。截至5月28日，BDI收于822點(diǎn)，5月累積下跌近5%。

衡量全球經(jīng)濟(jì)景氣度的指標(biāo)——波羅的海干散貨指數(shù)BDI，近13個(gè)交易日連續(xù)下跌。截至5月28日，BDI收于822點(diǎn)，5月累積下跌近5%。分析人士稱，BDI反映出當(dāng)前鐵礦石、谷物等國(guó)際貿(mào)易并不活躍，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況并不非常樂(lè)觀，預(yù)計(jì)短期大宗商品市場(chǎng)尤其是工業(yè)品依然弱勢(shì)難改。

運(yùn)輸需求疲軟

BDI指數(shù)是航運(yùn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，散裝船運(yùn)以運(yùn)輸鋼材、紙漿、谷物、煤、礦砂、磷礦石、鋁礬土等民生物資及工業(yè)原料為主?；仡欉^(guò)往，2007年10月29日，BDI指數(shù)創(chuàng)下目前為止的歷史最高點(diǎn)11033點(diǎn)，但進(jìn)入2008年后便節(jié)節(jié)下挫，至當(dāng)年年底跌至663點(diǎn)。目前BDI指數(shù)為820點(diǎn)附近，顯示運(yùn)輸需求疲弱，全球經(jīng)濟(jì)景氣度非常低。

山西證券分析師孟令茹表示，干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)，在需求上由于鋼材消費(fèi)市場(chǎng)依然疲弱，改善力度尚不明顯；而在干散貨運(yùn)力上，盡管舊船拆解維持在相對(duì)高位，干散貨運(yùn)力增速較去年有所放緩，運(yùn)力過(guò)剩矛盾依然明顯，運(yùn)價(jià)大幅改善基本無(wú)望，但逐步變化趨勢(shì)依然可期。

鐵礦石、煤炭是BDI指數(shù)的權(quán)重指標(biāo)之一，由于經(jīng)濟(jì)不景氣，鐵礦石、煤炭?jī)r(jià)格自今年以來(lái)保持跌勢(shì)。以鐵礦石為例，西本新干線數(shù)據(jù)顯示，青島港品位為62.5%的澳大利亞粉礦價(jià)格自2013年1月4日每噸1035元下跌至5月29日的每噸855元，跌幅為17.39%。4月中旬以后中國(guó)鐵礦石進(jìn)口礦價(jià)也不再堅(jiān)挺，出現(xiàn)了連續(xù)下跌，4月下半月以來(lái)已累計(jì)下跌16.37%。

西本新干線高級(jí)研究員邱躍成表示，目前國(guó)內(nèi)鋼廠普遍虧損，原料采購(gòu)謹(jǐn)慎，后期礦價(jià)依然看跌加上近期澳元連續(xù)貶值、澳洲央行降息，反映鐵礦石需求前期仍不明朗，礦價(jià)仍有下跌空間，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼價(jià)已跌至近四年的最低點(diǎn)，如果鋼價(jià)繼續(xù)下跌，鋼廠虧損進(jìn)一步加劇，后期鋼廠產(chǎn)量逐步減少是必然的，相應(yīng)帶來(lái)鐵礦石需求也將出現(xiàn)下降。5月29日，上海期貨交易所螺紋鋼期貨主力合約價(jià)格為每噸3433元，較前一個(gè)交易日下跌1.49%。

原油供需或改善

BDI為干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)，但與原油亦有一定正相關(guān)性。從1988年以來(lái)兩者相關(guān)性來(lái)看，波羅的海干散貨指數(shù)BDI與布蘭特原油期貨相關(guān)系數(shù)約為0.43。

原油作為大宗商品領(lǐng)頭羊之一，帶動(dòng)整體大宗商品漲跌。新湖期貨分析師姚瑤認(rèn)為，近期BDI指數(shù)與原油期貨價(jià)格均處于窄幅震蕩區(qū)間，二季度全球各大地區(qū)煉廠均處于檢修季，原油加工量下降，對(duì)原油需求相對(duì)降低，而隨著夏季臨近，一方面，美國(guó)地區(qū)煉廠檢修季已經(jīng)進(jìn)入尾聲，原油加工量和開(kāi)工率均有回升，根據(jù)EIA上周公布的數(shù)據(jù)，目前美國(guó)煉廠開(kāi)工率為87.3%，已明顯高于春季期間的水平；另一方面，5月27日美國(guó)開(kāi)始進(jìn)入傳統(tǒng)的汽油消費(fèi)高峰，下游需求的增加可能促使煉廠增加供應(yīng)，原油加工量仍有上升空間。

業(yè)內(nèi)人士稱，目前全球經(jīng)濟(jì)基本面存在改善可能，加之中東地區(qū)仍存在一定的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，油價(jià)會(huì)得到一定支撐，但美國(guó)放緩量化寬松的可能性會(huì)給油價(jià)上漲帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)期原油價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，西德克薩斯輕質(zhì)原油WTI上方壓力位在每桶97美元，布蘭特上方壓力位在每桶106美元。

對(duì)于國(guó)內(nèi)商品，姜興春表示，工業(yè)品方面，美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)打壓國(guó)際大宗商品的利空影響自不必說(shuō)，國(guó)內(nèi)工業(yè)品普遍庫(kù)存高企而產(chǎn)量還在持續(xù)增加，特別是鋼鐵產(chǎn)業(yè)去庫(kù)存化任重道遠(yuǎn)，只有通過(guò)震蕩下跌來(lái)消化，達(dá)到產(chǎn)業(yè)減產(chǎn)和限產(chǎn)目的，整體看，工業(yè)品處在艱難探底中。

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