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節(jié)后利好利空因素交織 中低微碳鉻鐵仍艱難運(yùn)行

2013年02月25日10:36   來源：西本資訊
摘要：春節(jié)后第一周，國內(nèi)外市場在1月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)出臺后，出現(xiàn)了各種不同的反應(yīng)，各國政府及相關(guān)機(jī)構(gòu)在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，也對部分政策進(jìn)行了一定微調(diào)。

春節(jié)后第一周，國內(nèi)外市場在1月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)出臺后，出現(xiàn)了各種不同的反應(yīng)，各國政府及相關(guān)機(jī)構(gòu)在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，也對部分政策進(jìn)行了一定微調(diào)。去年在貨幣收緊、稅負(fù)沉重和需求低迷下艱難運(yùn)行的國內(nèi)中低微碳鉻鐵企業(yè)在本輪政策微調(diào)中能否找到復(fù)蘇契機(jī)，盡快走出低谷呢？筆者就從這三個目前客戶最為關(guān)心的難題出發(fā)，依據(jù)近期發(fā)布的一些數(shù)據(jù)和新聞，來分析下目前中低微碳鉻鐵的現(xiàn)狀和趨勢。

新聞回顧：1月份中國新增信貸規(guī)模達(dá)1.07萬億元，為三年來新高，而截止到2月17日，銀行新增信貸為2500億元，比去年2月份一整月的1800億元還多；而財政部近期也提出了2013年的首要任務(wù)，即：結(jié)合稅制改革完善結(jié)構(gòu)性減稅政策。把減稅當(dāng)成今年工作的重中之重，同時財政部還強(qiáng)調(diào)，2013年將繼續(xù)落實好支持小微型企業(yè)發(fā)展的各項財稅政策，支持企業(yè)特別是小微型企業(yè)健康發(fā)展。清理取消不合理、不合法的收費(fèi)項目，降低偏高的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，減輕企業(yè)和社會負(fù)擔(dān)，推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

市場分析：從上述新聞中可以看出，這些消息對目前中低微碳鉻鐵企業(yè)而言無疑都是對癥下藥的“利好”良藥，一方面，相對寬松的信貸環(huán)境對于解決目前中小企業(yè)融資難的問題是非常有幫助的，加之年前央行在CPI、通貨膨脹等已得到控制并且處在低點運(yùn)行時，已在經(jīng)濟(jì)有所觸底反彈的時候加大了寬松的力度，無論是從逆回購還是到短期貸款，均屢創(chuàng)新高，以至于目前人民幣流動性在本周有9100億凈回籠的前提下還無太大壓力，并且部分機(jī)構(gòu)甚至預(yù)測2月份CPI有可能會重返3%位置；但目前國內(nèi)主要大中城市房價重新上漲的勢頭又讓不少人擔(dān)心國家會采取新一輪的更為嚴(yán)厲的調(diào)控政策，其中就包括再次進(jìn)行適度收緊的貨幣政策和審核更為嚴(yán)格的貸款條件。據(jù)筆者和部分企業(yè)負(fù)責(zé)人交談得知，目前企業(yè)對于資金周轉(zhuǎn)的壓力確實有所減少，主要得益于下游客戶資金緊張情況得到了一定緩解，但由于鐵合金行業(yè)今年仍是政府節(jié)能減排以及產(chǎn)能整合的重點領(lǐng)域，銀行對于類似企業(yè)的貸款仍未明顯直接放松，企業(yè)目前雖在資金方面有部分好轉(zhuǎn)，但從整體及中長期來看，這仍然還是一個問題。

另一方面，由于我國稅制結(jié)構(gòu)不合理，增值稅、營業(yè)稅等流轉(zhuǎn)稅占稅收比重超過60%，流轉(zhuǎn)稅對商品、勞務(wù)的銷售額和營業(yè)收入征稅，而中低微碳鉻鐵作為一個單價相對較高（平均價位在12500元/實噸）的產(chǎn)品，目前在產(chǎn)能過剩、庫存過剩以及需求低迷下，利潤幾乎已被侵蝕殆盡，在部分仍未執(zhí)行營改增的地區(qū)，企業(yè)的稅負(fù)則和融資成本、用工成本、庫存物流成本一樣，成為中小企業(yè)揮之不去的痛。在財政部這一條對營改增擴(kuò)圍的利好消息鼓舞下，更多的中小企業(yè)將會恢復(fù)活力和競爭力，為產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和工人收入增加帶來動力。但由于目前財政部對營改增擴(kuò)圍還沒有明確的任務(wù)和時間表，所以，此則利好消息只能看做“中長期的利好”，短期中小企業(yè)稅負(fù)壓力仍較大。

最后再來說下中低微碳鉻鐵下游不銹鋼和其對鉻鐵需求的現(xiàn)狀。進(jìn)入新年，不銹鋼并未延續(xù)年前上漲的良好勢頭，而是在兩則消息的影響下，再度出現(xiàn)了一定的弱勢。一條是世界金屬統(tǒng)計局公布的2012年鎳市供給數(shù)據(jù)，2012年全球鎳市場供給過剩117,000噸。2011年全球鎳市場供給短缺3,100噸，2012年鎳產(chǎn)量為196.3萬噸，較2011年高出121,000噸。另一條是美聯(lián)儲2月21日會議紀(jì)要中所提出的可能需要在就業(yè)市場明顯改善前就縮減或停止QE3的消息。此兩條消息的發(fā)布，使得LME鎳上周基本一路走跌，盤中一度跌破16700美元/噸關(guān)口，市場17000和16900的心理支撐位輕松被破，直至周五才出現(xiàn)一定調(diào)整。鎳作為不銹鋼的主要原料，其價格的深跌對現(xiàn)貨市場不銹鋼的價格同時也形成了巨大的拖累。

而不銹鋼廠在面臨利潤萎縮甚至虧損的前提下，也只能通過打壓原材料采購價格來保證自己的正常經(jīng)營，而作為產(chǎn)能、庫存均過剩的中低微碳鉻鐵而言，下周在鋼廠月底招標(biāo)采購時，價格將會承擔(dān)相當(dāng)大的壓力，但不同地區(qū)由于產(chǎn)能和庫存分布情況不一，所以價格下跌的幅度也會差距較大，平均在50-200元/實噸不等。

從上述市場分析中可以看出，雖然利好利空因素交織出現(xiàn)，但中低微碳鉻鐵市場目前仍在艱難運(yùn)行。

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