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新金融記者 劉暢

鋼企態(tài)度轉(zhuǎn)變

“雖然不知道能不能成功，但現(xiàn)在我們對(duì)此(淡水河谷建立在華分銷中心)不那么抵制了，畢竟能夠增大現(xiàn)貨供應(yīng)量，從而拉低價(jià)格，比長(zhǎng)協(xié)劃算”，國(guó)內(nèi)某大型鋼鐵廠采購(gòu)中心總經(jīng)理李建平(化名)對(duì)新金融記者說(shuō)。

在李建平看來(lái)，導(dǎo)致鋼企態(tài)度緩和最主要的原因是9月后，下游市場(chǎng)不景氣，需求大幅回落，鐵礦石市場(chǎng)供需出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，10月份全國(guó)日均粗鋼、鋼材產(chǎn)量分別為176.4萬(wàn)噸和235.7萬(wàn)噸，環(huán)比降低6.7%和7.4%。海關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，10月份我國(guó)進(jìn)口鐵礦石達(dá)4994萬(wàn)噸，同比下降5%，環(huán)比下降15.5%。進(jìn)入11月，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格連續(xù)十一周回落，累計(jì)比8月中旬下跌9.5%。

“價(jià)格大跌從一個(gè)側(cè)面也使得我們中國(guó)鋼廠變得不是那么被動(dòng)了”，李建平解釋，之前由于三大礦山的壟斷，鐵礦石價(jià)格一路看漲，因此，“我們都是被牽著鼻子走，價(jià)格談判方面，中國(guó)鋼鐵企業(yè)根本沒有優(yōu)勢(shì)可言”。

早在2008年，淡水河谷方面就計(jì)劃建立自己的運(yùn)輸船隊(duì)并在中國(guó)建立分銷中心。公開資料顯示，國(guó)內(nèi)鋼廠曾在2010年上書發(fā)改委、工信部?jī)刹课?，以“需要限制礦山提高鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格的可能性”為理由要求兩部委否決淡水河谷在國(guó)內(nèi)建立分銷中心的計(jì)劃。

今年3月，淡水河谷中國(guó)區(qū)總裁Luiz Meriz表示，暫時(shí)不考慮在中國(guó)建立分銷中心，此后該計(jì)劃一直被擱置。

“當(dāng)時(shí)覺得過(guò)多的現(xiàn)貨讓他們(三大礦山)更容易利用自己的壟斷地位來(lái)影響價(jià)格，但現(xiàn)在情況不一樣了”，李建平介紹，二三季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)和現(xiàn)貨價(jià)基本持平甚至還高于現(xiàn)貨價(jià)，因此他們適當(dāng)增加了現(xiàn)貨采購(gòu)量，“如果大量現(xiàn)貨涌入市場(chǎng)，現(xiàn)貨多了價(jià)格可能會(huì)更低一些”，他說(shuō)，這樣對(duì)于增加鋼鐵企業(yè)的利潤(rùn)會(huì)有所幫助。

中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，9月份大中型鋼鐵企業(yè)銷售收入利潤(rùn)率僅為2.53%，1至9月份累計(jì)利潤(rùn)率僅為2.99%，如果再刨除非主業(yè)因素，鋼企的主業(yè)利潤(rùn)率僅為1.5%。

中投顧問冶金行業(yè)研究員苑志斌對(duì)新金融記者表示，鋼企態(tài)度轉(zhuǎn)變主要是目前鐵礦石行情出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，前期的出發(fā)點(diǎn)以及相應(yīng)的模式失去了繼續(xù)應(yīng)用的條件，市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化。隨著季度定價(jià)等更靈活的定價(jià)模式被采用，相應(yīng)的主被動(dòng)地位逐漸發(fā)生改變，正是基于這種改變，國(guó)內(nèi)鋼廠對(duì)淡水河谷方面決定重啟分銷中心的態(tài)度才有了轉(zhuǎn)變。

國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)態(tài)度已經(jīng)緩和，但一直比較低調(diào)的淡水河谷方面對(duì)于重啟建立在華分銷中心一事卻避而不談。新金融記者致電淡水河谷中國(guó)，工作人員稱“不方便發(fā)表任何評(píng)論”。而據(jù)知情人士向新金融記者透露，“現(xiàn)在已經(jīng)就有關(guān)問題開始談了”。

至于分銷中心建成后是直接跳過(guò)貿(mào)易商和鋼廠交易還是以其他形式運(yùn)作目前還不得而知。國(guó)內(nèi)某大型礦業(yè)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向新金融記者介紹，具體的運(yùn)作方式可能多種多樣，但主要有以下三種形式：“第一，他(淡水河谷)可以以外商的身份把貨放在保稅庫(kù)，既可以賣給貿(mào)易商也可以賣給鋼廠；第二在國(guó)內(nèi)成立公司，直接運(yùn)到非保稅庫(kù)；還有一種是找國(guó)內(nèi)規(guī)模比較大的具有進(jìn)口資質(zhì)的貿(mào)易商做代理。”

該負(fù)責(zé)人介紹，找貿(mào)易商代理的情況又分為兩種：一種是純粹做代理，只提供人力和進(jìn)口資質(zhì)、報(bào)關(guān)、報(bào)檢服務(wù)，賺取固定的代理費(fèi)。淡水河谷把礦石銷售給誰(shuí)，多少錢銷售，都由貿(mào)易商代為簽訂合同，貿(mào)易商不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)。

另一種是貿(mào)易商在代理的同時(shí)，如果有合適的機(jī)會(huì)，比如某鋼鐵廠想從貿(mào)易商采購(gòu)，貿(mào)易商可以直接轉(zhuǎn)部分代理為自營(yíng)，即貿(mào)易商與淡水河谷簽訂買賣合同，以固定價(jià)格買入，再加價(jià)賣給鋼鐵廠，而淡水河谷方面不清楚貿(mào)易商賣給誰(shuí)和多少錢賣的。

無(wú)論以何種方式進(jìn)行操作，客觀上都是增加了鐵礦石市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)量?！斑@樣一來(lái)，就可以彌補(bǔ)過(guò)去經(jīng)常出現(xiàn)的短期需求不足的問題”，湖南華菱漣源鋼鐵市場(chǎng)部首席分析師柳希對(duì)新金融記者說(shuō)。此前，巴西運(yùn)到中國(guó)港口的礦石需要有個(gè)時(shí)間段，現(xiàn)在如果分銷中心可以一次性容納1000萬(wàn)噸礦石，就可以在短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行調(diào)劑。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇

如果分銷中心的建立能夠給規(guī)模較大的貿(mào)易商提供更多資源的話，那么對(duì)中小貿(mào)易商來(lái)說(shuō)，現(xiàn)貨量的增多可能會(huì)使得他們的利潤(rùn)空間被擠壓。

張?zhí)K(化名)是山東一家貿(mào)易公司進(jìn)口部的負(fù)責(zé)人，從事鐵礦石貿(mào)易4年的他在媒體還未公布消息之前就聽說(shuō)淡水河谷的重啟計(jì)劃，“當(dāng)時(shí)的第一反應(yīng)就是我們的日子會(huì)更困難”，張?zhí)K坦言這對(duì)他們這種中小貿(mào)易商來(lái)說(shuō)并不是件好事。

“以后客戶直接從分銷中心拿現(xiàn)貨就很方便，還用得著我們貿(mào)易商嗎？而且現(xiàn)貨多了價(jià)格可能會(huì)降低，鋼廠可能更多地選擇從市場(chǎng)上拿貨”，張?zhí)K對(duì)新金融記者說(shuō)，話語(yǔ)中有一絲擔(dān)心。

張?zhí)K認(rèn)為，如果市場(chǎng)上現(xiàn)貨供應(yīng)量增多，可能會(huì)影響鋼廠長(zhǎng)協(xié)的執(zhí)行。目前，歐債危機(jī)的蔓延使得淡水河谷很可能將原來(lái)歐洲市場(chǎng)的銷量轉(zhuǎn)而投放在中國(guó)市場(chǎng)，但是柳希認(rèn)為，整個(gè)礦山的增量到底是以新的長(zhǎng)協(xié)形式還是轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨進(jìn)入分銷中心還取決于公司自身的考量，“雖然不可能全部都轉(zhuǎn)成現(xiàn)貨，但現(xiàn)貨量肯定會(huì)增加一些”。

“現(xiàn)在現(xiàn)貨價(jià)格這么便宜，在市場(chǎng)不好的時(shí)候，鋼廠完全可以把長(zhǎng)協(xié)往后推一下，到分銷中心直接拿現(xiàn)貨”，張?zhí)K說(shuō)，這樣鋼廠的采購(gòu)面就更寬了，“分銷中心本身就成了我們一個(gè)龐大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”。

在西本新干線信息總監(jiān)盛志誠(chéng)眼中，增加了一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是件好事，這樣可以加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，下游客戶也多了一個(gè)采購(gòu)?fù)緩?，他?duì)新金融記者解釋道，“鐵礦石現(xiàn)貨增加了供應(yīng)，價(jià)格漲跌更容易出現(xiàn)，而不是此前的單邊上漲，因?yàn)楣?yīng)方的競(jìng)爭(zhēng)在加劇”。一旦淡水河谷分銷中心成功建立，“兩拓也很有可能來(lái)，否則他們不就虧了”，張?zhí)K說(shuō)。三大礦山雖然是寡頭壟斷，但本身也是相互競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系。

公開資料顯示，巴西距離中國(guó)約11000海里，澳大利亞到中國(guó)的距離約3400海里，因此由于海運(yùn)費(fèi)用的原因淡水河谷在中國(guó)市場(chǎng)的爭(zhēng)奪中，與“兩拓”相比并不占什么優(yōu)勢(shì)。此前，淡水河谷一直計(jì)劃打造十幾艘40萬(wàn)噸級(jí)巨型礦石運(yùn)輸船只，也是從壓縮海運(yùn)成本的角度出發(fā)的。

分銷中心的建立在一定程度上是為了與“兩拓”爭(zhēng)奪中國(guó)市場(chǎng)，國(guó)泰君安期貨研究所鋼材高級(jí)研究員、金屬與能源研究中心主任林小春對(duì)新金融記者說(shuō)：“如果淡水河谷成功建立分銷中心，未來(lái)兩拓可能也會(huì)建立”。對(duì)于這種預(yù)測(cè)，盛志誠(chéng)表示是“希望看到的”。

苑志斌也認(rèn)為，中國(guó)市場(chǎng)一直是鐵礦石市場(chǎng)最大的需求方，在經(jīng)歷了長(zhǎng)期的礦價(jià)高企后，當(dāng)前相對(duì)樂觀的情況無(wú)疑降低了淡水河谷進(jìn)駐中國(guó)市場(chǎng)的門檻，同時(shí)，受國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求低迷影響，鐵礦石壓港、庫(kù)存高企、價(jià)格回落都是良好的機(jī)遇?！翱傮w而言，分銷中心的建立將增加中國(guó)市場(chǎng)的鐵礦石供應(yīng)量，同時(shí)，對(duì)鐵礦石現(xiàn)價(jià)也起到平緩作用”。

長(zhǎng)協(xié)或?qū)⑼呓猓?/p>

淡水河谷分銷中心一旦建立，現(xiàn)貨資源或?qū)⒏迂S富，于是有人擔(dān)心大量的現(xiàn)貨增加會(huì)促使鋼廠更多地選擇現(xiàn)貨交易，從而進(jìn)一步瓦解日以縮短的長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制，最后達(dá)到鐵礦石供應(yīng)完全現(xiàn)貨化。

鐵礦石的年度定價(jià)談判即長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制最早始于1981年，通過(guò)鐵礦石供應(yīng)商和下游鋼廠或貿(mào)易商的談判來(lái)確定一個(gè)財(cái)政年度內(nèi)鐵礦石的價(jià)格和供應(yīng)量。一旦確定，雙方則依照談定的價(jià)格和數(shù)量在一年內(nèi)執(zhí)行。

自2010年4月份以來(lái)，執(zhí)行了幾十年的年度長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制開始被更短的季度甚至月度談判來(lái)代替。通常季度協(xié)議價(jià)格按照上季度普氏指數(shù)的均值為基準(zhǔn)來(lái)計(jì)算，而普氏指數(shù)也標(biāo)榜為依據(jù)全天市場(chǎng)追蹤和針對(duì)市場(chǎng)參與者的交易、投標(biāo)、報(bào)價(jià)和其他信息的數(shù)據(jù)收集。無(wú)論從一年一談到季度定價(jià)的轉(zhuǎn)變還是以普氏指數(shù)本身為基礎(chǔ)定價(jià)，長(zhǎng)協(xié)所決定的價(jià)格都越來(lái)越接近現(xiàn)貨的價(jià)格。

由于十月后中國(guó)市場(chǎng)需求大跌，供給增加，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格低于長(zhǎng)協(xié)的季度價(jià)。由此，淡水河谷發(fā)函稱，決定按照當(dāng)期的指數(shù)價(jià)格調(diào)整四季度的鐵礦石報(bào)價(jià)，10月份提貨的鋼廠可以先按照9月30日的普氏指數(shù)價(jià)格作為提貨價(jià)，在第四季度結(jié)束后，雙方將按照當(dāng)季指數(shù)均價(jià)結(jié)算，即交易后實(shí)行多退少補(bǔ)。

不難看出，鐵礦石目前的價(jià)格已經(jīng)越來(lái)越現(xiàn)貨化，但現(xiàn)貨的增量并不意味著長(zhǎng)協(xié)的瓦解。林小春認(rèn)為，通常一定規(guī)模的鋼廠在生產(chǎn)過(guò)程中都要核算成本，如果完全按照現(xiàn)貨供應(yīng)，價(jià)格波動(dòng)就會(huì)很大，成本就很難做。“鋼廠從鐵礦石采購(gòu)到煉出鋼材再到賣給下游客戶這個(gè)過(guò)程是有周期的，如果上下游變化都很大，那么規(guī)劃核算成本以及計(jì)劃生產(chǎn)就會(huì)比較麻煩，也可能影響生產(chǎn)效率”，他說(shuō)。

在鋼廠做采購(gòu)多年的李建平也指出，目前現(xiàn)貨的確是便宜，分銷中心建立后可能還便宜，將來(lái)也許會(huì)在一定程度上增加現(xiàn)貨采購(gòu)量，但是長(zhǎng)協(xié)不會(huì)就此消失。他指出，“鋼廠每個(gè)月都需要幾百萬(wàn)噸的礦石，必須有個(gè)長(zhǎng)協(xié)盯著，規(guī)定好每個(gè)月拿多少貨，這樣在組織生產(chǎn)的時(shí)候就比較穩(wěn)定了”。如果所有礦石都去現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)，“就不能保證能拿到的數(shù)量，有的時(shí)候還要配礦，這樣長(zhǎng)協(xié)所規(guī)定的礦石的質(zhì)量和品質(zhì)更有保證”。

李建平坦言，現(xiàn)在鋼廠還是希望有一個(gè)長(zhǎng)協(xié)，價(jià)格可能不是最關(guān)鍵的，但“長(zhǎng)協(xié)固定下來(lái)以后，最主要是能夠提供企業(yè)一定品質(zhì)且比較穩(wěn)定的供應(yīng)量”。也就是說(shuō)，一定需要一個(gè)長(zhǎng)期的供貨合同，具體的價(jià)格可以按照季度甚至月度變化來(lái)定。

不僅僅鋼廠需要長(zhǎng)協(xié)，“三大礦山也肯定會(huì)保有一定的長(zhǎng)協(xié)量”，上述大型礦業(yè)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，“三大礦山的生產(chǎn)規(guī)模也是不斷擴(kuò)大的，他們自己也有固定的投資，每年都會(huì)有一個(gè)預(yù)訂的銷售量，否則礦石挖出來(lái)放在港口就是損失，而長(zhǎng)協(xié)就能夠保證一定的銷量”。在他看來(lái)，在保證基礎(chǔ)銷量的基礎(chǔ)上多生產(chǎn)的那一部分再拿到市場(chǎng)上做現(xiàn)貨，不可能完全現(xiàn)貨化?！八麄円矔?huì)考慮生產(chǎn)的延續(xù)性，未來(lái)長(zhǎng)協(xié)不會(huì)消失，但有可能是定量不定價(jià)”，他說(shuō)。

柳希也認(rèn)為，建立分銷中心會(huì)增加現(xiàn)貨供應(yīng)，但是絕不可能因此而終結(jié)長(zhǎng)協(xié)機(jī)制，“全部實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨化不可能，因?yàn)殇搹S需要一定的長(zhǎng)協(xié)量作為基本的保障，礦山也需要和鋼廠有一定的一對(duì)一的穩(wěn)定供應(yīng)，大家都想長(zhǎng)期穩(wěn)定”。

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