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21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 鋼貿(mào)商融資成本雪上加霜

據(jù)西本新干線最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，9月19日滬大額銀行承兌匯票月貼現(xiàn)率飆升至11.31 ，創(chuàng)歷史新高，去年同期僅3.5 .9月9日此數(shù)據(jù)尚為8.58 ，短短10日便急升三成。

“貨幣緊縮下，資金密集的鋼貿(mào)行業(yè)首當(dāng)其沖受到影響。”松江鋼材城一鋼貿(mào)企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，承兌匯票是目前鋼貿(mào)商常用的結(jié)算方式，急升的貼現(xiàn)利率讓企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本大增，“鋼材城一些鋼貿(mào)商快撐不住了”。

20日，中國(guó)物流與采購聯(lián)合會(huì)鋼鐵物流專委會(huì)發(fā)布了《中國(guó)鋼貿(mào)商生存現(xiàn)狀調(diào)查報(bào)告》(下稱《報(bào)告》)稱，今年的高利率決定了貿(mào)易商的資金成本較高。部分企業(yè)資金成本甚至暴增3倍，以前1噸鋼材資金成本在20-30元，現(xiàn)在要50-70元左右，部分會(huì)更高。

資金成本飆升

鋼貿(mào)商做生意首先需要解決的就是資金融通。

“鋼貿(mào)業(yè)有 1:3 的規(guī)則，做一單生意需要3倍的資金，才能保證整個(gè)資金鏈條的正常運(yùn)作?！薄秷?bào)告》執(zhí)筆路寧稱。

“鋼貿(mào)商分兩種，一是對(duì)接上游的現(xiàn)貨鋼貿(mào)商，他們會(huì)囤貨；二是對(duì)接下游的工地鋼貿(mào)商，一般不囤貨。”上述鋼貿(mào)企業(yè)負(fù)責(zé)人稱，貸款利率和銀行承兌匯票貼現(xiàn)利率上升，第一類鋼貿(mào)商運(yùn)營(yíng)成本上升得更快。

他稱，現(xiàn)貨鋼貿(mào)商在給工地鋼貿(mào)商供貨時(shí)，往往采用銀行承兌匯票結(jié)算?！澳壳俺袃秴R票的貼現(xiàn)利率這么高，現(xiàn)貨鋼貿(mào)商對(duì)流動(dòng)資金要求又很高，不得不忍痛承擔(dān)高成本貼現(xiàn)?！?

期貨鋼鐵分析師侯心強(qiáng)認(rèn)為，現(xiàn)貨鋼貿(mào)商在整個(gè)鋼貿(mào)鏈條上處于弱勢(shì)?！澳壳斑€是鋼廠處于主導(dǎo)地位，貿(mào)易流通企業(yè)對(duì)鋼廠提貨需要付全款，對(duì)下游企業(yè)開出應(yīng)收款，因此融資成本一直以來都是鋼貿(mào)商的一大塊支出?！?

此外，《報(bào)告》認(rèn)為鋼貿(mào)商資金成本上升還源于其巨大資金缺口。一方面，前兩年信貸寬松時(shí)，部分企業(yè)挪用資金進(jìn)入樓市、股市和大宗商品市場(chǎng)，貨幣政策稍微一緊就使其資金回籠壓力加大。

另一方面，部分企業(yè)確實(shí)受到國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，上游原材料成本上升，中間勞動(dòng)力工資上漲，下游終端銷售不暢，流轉(zhuǎn)資金需求大。再者，多數(shù)鋼貿(mào)企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)都存在著冒險(xiǎn)主義因素，普遍存在超能力舉債現(xiàn)象。

“目前銀行信貸大門緊鎖，鋼材銷售乏力，回款困難的情況下，稍高的承兌匯票貼現(xiàn)利率，鋼貿(mào)商還是很愿意接受?！鄙鲜銎髽I(yè)負(fù)責(zé)人稱。

他進(jìn)一步表示，即便在如此高的貼現(xiàn)利率下，鋼貿(mào)商的承兌匯票貼現(xiàn)并不容易?！百N現(xiàn)資金畢竟也是占用銀行的錢，現(xiàn)在銀行錢緊，銀行通過各種理由推脫不予貼現(xiàn)的也有?！?

路寧稱，一些鋼貿(mào)商因此進(jìn)入了民間融資領(lǐng)域，開始接觸擔(dān)保公司、小額貸款公司等，融資成本進(jìn)一步趨升。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，受銀行借款增加、貸款利率、承兌匯票貼現(xiàn)率上調(diào)等因素影響，鋼貿(mào)行業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用增幅最大達(dá)到33.79%。

現(xiàn)貨期貨跌跌不休

巨大的資金成本壓力下，鋼貿(mào)商似乎只能選擇降低庫存，從而放大了市場(chǎng)供應(yīng)量。

鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，僅2周時(shí)間(9月7-21日)，唐山鋼坯暴跌260元/噸；上海市場(chǎng)螺紋鋼、線材下跌100元/噸和60元/噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)跌跌不休，鋼材期貨也毫無起色。截至21日，螺紋鋼期貨比9月初下跌了約200元/噸。

《報(bào)告》稱，62.7%的受訪者認(rèn)為今年的鋼貿(mào)經(jīng)營(yíng)環(huán)境及狀況比2008年金融危機(jī)時(shí)還差，鋼貿(mào)行業(yè)已經(jīng)由暴利時(shí)代步入微利甚至“負(fù)利時(shí)代”。鋼貿(mào)市場(chǎng)的不景氣已經(jīng)使得鋼貿(mào)商步履維艱。

然而，侯心強(qiáng)稱，鋼材價(jià)格或已企穩(wěn)?！皬?1日螺紋鋼1110合約來看，收盤微漲0.75%，已經(jīng)止跌。我認(rèn)為鋼材市場(chǎng)的不景氣，更多來自于社會(huì)資金面的收緊，整個(gè)大宗商品都在下跌，并非只有鋼材。鋼材市場(chǎng)供求面并沒有太大問題。”

他認(rèn)為，根本來說，鋼材生產(chǎn)成本對(duì)鋼價(jià)有個(gè)底部的支撐作用。

然而有市場(chǎng)人士認(rèn)為此“成本支撐說”岌岌可危。中秋后，國(guó)產(chǎn)礦和進(jìn)口礦價(jià)格都開始下跌，唐山地區(qū)66%鐵精粉價(jià)格累計(jì)已下跌90元/噸。此前支撐鋼價(jià)最重要的因素，即生產(chǎn)成本也已出現(xiàn)松動(dòng)，鋼價(jià)向下的空間恐將進(jìn)一步打開。